Norveç Varlık Fonu CEO’sundan uyarı: 2 trilyon dolarlık değer yok olabilir

Dünyanın en büyük varlık fonunun başındaki isim Salı günü yaptığı açıklamada, artan risklere rağmen finansal piyasaların yükselmeye devam etmesi nedeniyle mevcut piyasa koşullarını "anormal" olarak nitelendirdi ve fonun 2 trilyon dolarlık tüm değerinin teorik olarak silinebileceği konusunda uyardı.

Norveç'in güneyindeki Arendal kentinde düzenlenen bir siyasi konferansta konuşan Norges Bank Investment Management CEO'su Nicolai Tangen, "Anormal bir durumun içindeyiz," diyerek zorluklara rağmen finansal piyasaların yükselmeye devam ettiğini belirtti. Reuters'ın haberine göre Tangen, fonun "beklenmedik derecede ağır bir kayba uğrayabileceğini ve hatta tamamen yok olabileceğini" yineledi.reuters+1

Stres Testleri Karamsar Senaryolar Çiziyor

Bu uyarı, NBIM tarafından bu yılın başlarında yayımlanan ve özellikle iki ciddi olumsuz senaryoyu modelleyen risk değerlendirmelerine dayanıyor. Bunlardan ilki, Tangen'ın "yapay zeka balonu" olarak adlandırdığı, teknoloji hisselerini destekleyen gökyüzüne ulaşmış değerlemelerin çökmesi durumunu içeriyor: Bu durum fon değerinin yaklaşık %35'ini, yani yaklaşık 700 milyar doları silebilir. İkinci senaryo ise ticaret kısıtlamaları ve ağır gümrük vergilerini içeren jeopolitik çalkantıları kapsıyor; modellere göre bu durum fon değerinden %37'ye varan bir kayba yol açabilir.cryptobriefing

Fonun geçmişe dönük analizleri daha da ileri giderek, uzun süreli stagflasyon veya hisse senedi piyasalarındaki eş zamanlı düşüşler gibi koşullar altında tek bir yılda %40'a varan potansiyel kayıplara işaret ediyor.cryptobriefing

İlk Çeyrekte Kırılganlığın İlk Sinyalleri

Fon, büyük ölçüde teknoloji hisselerindeki zayıflık ve daha geniş çaplı jeopolitik gerilimlerin etkisiyle 2026'nın ilk çeyreğinde %1,9'luk bir düşüş yaşayarak son dört çeyrekteki ilk çeyreklik kaybını kaydetmişti. Tangen, yüksek değerlemeli sektörlerdeki yoğunlaşma riskini defalarca vurgulayarak, fonun dev teknoloji şirketlerine olan yüksek maruziyetinin, onu yapay zeka kaynaklı bir değerleme düzeltmesine karşı kırılgan hale getirdiğini belirtti.globalbankingandfinance+1

Daha Geniş Kapsamlı Etkiler

Norveç'in onlarca yıllık fazla petrol gelirleriyle oluşturulan Küresel Emeklilik Fonu, dünya genelinde hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, gayrimenkul ve yenilenebilir altyapı alanlarında çeşitlendirilmiş yatırımlara sahip. Tangen, ABD teknoloji hisselerindeki değer yoğunlaşmasına bir denge unsuru olarak Avrupa sermaye piyasalarının güçlendirilmesini savunuyor. Fon, uzun vadeli ve orta riskli getiri hedefiyle uyumlu olarak kripto varlıklara hiç yatırım yapmıyor.cryptobriefing

Norveç dışından gelişmeleri izleyen kurumsal yatırımcılar için mesaj net: Dünyanın en büyük varlık fonu, değerinin üçte birinden fazlasını kaybettiği senaryoları modelliyorsa, benzer risklere sahip daha küçük portföyler, aynı çeşitlendirme tamponuna sahip olmadan oransal olarak aynı risklerle karşı karşıyadır.cryptobriefing