Forstjóri norska olíusjóðsins varar við því að 2.000 milljarðar dala gætu gufað upp

Forstjóri stærsta ríkisforðasjóðs heims varaði við því á þriðjudag að allt virði sjóðsins, sem nemur 2.000 milljörðum Bandaríkjadala, gæti fræðilega þurrkast út. Hann kallaði núverandi markaðsaðstæður „óeðlilegar“ þar sem fjármálamarkaðir halda áfram að hækka þrátt fyrir vaxandi áhættu.

„Við erum í óeðlilegri stöðu,“ sagði Nicolai Tangen, forstjóri Norges Bank Investment Management, í ræðu á stjórnmálaráðstefnu í Arendal í suðurhluta Noregs, og bætti við að fjármálamarkaðir héldu áfram að hækka þrátt fyrir áskoranir. Tangen ítrekaði að sjóðurinn gæti „orðið fyrir óvæntu og miklu tapi og gæti jafnvel horfið með öllu,“ samkvæmt frétt Reuters.reuters+1

Álagspróf sýna dökka mynd

Viðvörunin byggir á áhættumati sem NBIM birti fyrr á þessu ári, þar sem gert var líkan af tveimur sérstaklega alvarlegum sviðsmyndum. Sú fyrri snýr að því sem Tangen hefur kallað „gervigreindarbólu“: hruni á himinháu mati tæknifyrirtækja, sem gæti þurrkað út um 35% af virði sjóðsins, eða um 700 milljarða dala. Síðari sviðsmyndin snýr að landfræðilegri ólgu, þar á meðal viðskiptahömlum og ströngum tollum, sem líkön benda til að gætu skorið allt að 37% af virði sjóðsins.cryptobriefing

Sögulegar greiningar sjóðsins ganga enn lengra og benda til þess að virðið gæti dregist saman um allt að 40% á einu ári við aðstæður eins og langvarandi stöðnunarverðbólgu eða samtímis fall á hlutabréfamörkuðum.cryptobriefing

Forsmekkur af viðkvæmni á fyrsta ársfjórðungi

Sjóðurinn dróst þegar saman um 1,9% á fyrsta ársfjórðungi 2026, sem var fyrsta ársfjórðungstap hans í fjóra ársfjórðunga. Það skrifaðist að mestu á veikleika í tæknihlutabréfum og vaxandi landfræðilega spennu. Tangen hefur margsinnis lagt áherslu á þá samþjöppunaráhættu sem fylgir hátt metnum geirum, og bendir á að mikil útsetning sjóðsins gagnvart risastórum tæknifyrirtækjum geri hann viðkvæman fyrir leiðréttingu á virði gervigreindarfyrirtækja.globalbankingandfinance+1

Víðtækari áhrif

Norski ríkislífeyrissjóðurinn, sem byggður hefur verið upp á áratuga umframtekjum af olíustarfsemi, á fjölbreytt safn hlutabréfa, skuldabréfa, fasteigna og innviða fyrir endurnýjanlega orku um allan heim. Tangen hefur talað fyrir því að styrkja evrópska fjármálamarkaði til að vega upp á móti samþjöppun virðis í bandarískum tæknihlutabréfum. Sjóðurinn á engar eignir í rafmyntum, sem samræmist markmiði hans um langtímaávöxtun með hóflegri áhættu.cryptobriefing

Fyrir fagaðila og stofnanafjárfesta utan Noregs eru skilaboðin skýr: ef stærsti ríkisforðasjóður heims gerir ráð fyrir sviðsmyndum þar sem hann tapar meira en þriðjungi af virði sínu, standa smærri eignasöfn með svipaða áhættudreifingu frammi fyrir hlutfallslega sömu áhættu, en án þess öryggisnets sem víðtæk áhættudreifing stóra sjóðsins veitir.cryptobriefing