Norvegijos gerovės fondo vadovas įspėja: 2 trilijonų dolerių vertė gali išgaruoti

Didžiausio pasaulyje valstybinio investicinio fondo vadovas antradienį įspėjo, kad visa jo 2 trilijonų JAV dolerių vertė teoriškai gali būti visiškai sunaikinta. Dabartines rinkos sąlygas jis pavadino „nenormaliomis“, nes finansų rinkos ir toliau kyla, nepaisant didėjančios rizikos.

„Esame nenormalioje situacijoje“, sakė „Norges Bank Investment Management“ (NBIM) vadovas Nicolai Tangenas savo kalboje politinėje konferencijoje Arendalyje, pietų Norvegijoje, ir pridūrė, kad finansų rinkos toliau kilo nepaisant iššūkių. N. Tangenas pakartojo, kad fondas gali „patirti netikėtai didelių nuostolių ir netgi visiškai išnykti“, praneša „Reuters“.reuters+1

Testavimai nepalankiausiomis sąlygomis piešia niūrius scenarijus

Šis įspėjimas remiasi NBIM anksčiau šiais metais paskelbtais rizikos vertinimais, kuriuose buvo sumodeliuoti du itin nepalankūs scenarijai. Pirmasis susijęs su tuo, ką N. Tangenas pavadino „dirbtinio intelekto burbulu“: technologijų akcijų kainų griūtimi, kuri galėtų sunaikinti apie 35 proc. fondo vertės, arba maždaug 700 mlrd. JAV dolerių. Antrasis scenarijus numato geopolitinius sukrėtimus, įskaitant prekybos ribojimus ir griežtus tarifus, kurie, remiantis modeliais, galėtų sumažinti fondo vertę iki 37 proc.cryptobriefing

Istorinės fondo analizės žengia dar toliau: jose minima, kad esant tokioms sąlygoms kaip užsitęsusi stagfliacija ar sinchroniškas akcijų rinkų kritimas, metinis nuosmukis gali siekti iki 40 proc.cryptobriefing

Pažeidžiamumo skonis pirmąjį ketvirtį

Fondas jau patyrė 1,9 proc. nuosmukį 2026 metų pirmąjį ketvirtį. Tai buvo pirmasis jo ketvirtinis nuostolis per keturis ketvirčius, kurį daugiausia lėmė technologijų akcijų susilpnėjimas ir platesnė geopolitinė įtampa. N. Tangenas ne kartą pabrėžė koncentracijos riziką aukštos vertės sektoriuose, pažymėdamas, kad didelė fondo priklausomybė nuo milžiniškų technologijų kompanijų daro jį pažeidžiamą dirbtinio intelekto nulemtos vertinimo korekcijos atveju.globalbankingandfinance+1

Platesnės pasekmės

Norvegijos valstybinis pensijų fondas (įsteigtas naudojant dešimtmečius kauptas perteklines pajamas iš naftos) turi diversifikuotą akcijų, fiksuoto pajamingumo vertybinių popierių, nekilnojamojo turto ir atsinaujinančios energijos infrastruktūros portfelį visame pasaulyje. N. Tangenas pasisako už Europos kapitalo rinkų stiprinimą, kuris taptų atsvara vertės koncentracijai JAV technologijų akcijose. Fondas visiškai neinvestuoja į kriptovaliutas, o tai atitinka jo mandatą siekti ilgalaikės, vidutinės rizikos grąžos.cryptobriefing

Už Norvegijos ribų esantiems instituciniams investuotojams žinia aiški: jei didžiausias pasaulyje valstybinis investicinis fondas modeliuoja scenarijus, pagal kuriuos praranda daugiau nei trečdalį savo vertės, mažesni portfeliai su panašia rizika susiduria su proporcingai tokiomis pačiomis grėsmėmis, neturėdami tokio paties diversifikavimo buferio.cryptobriefing