Küresel tahvil satışıyla ABD 30 yıllık tahvil faizi 2007’den bu yana en yüksek seviyede

Dünyanın en büyük ekonomilerinde uzun vadeli borçlanma maliyetleri, ABD-İran barış anlaşması umutlarının azalmasıyla petrol fiyatlarının 90 doların üzerine çıkması ve yapay zeka kaynaklı şirket borçlanması selinin tahvil alıcıları için hükümetlerle yarışması sonucu 18 Ağustos Salı günü son onlarca yılın en yüksek seviyelerine tırmandı.

ABD 30 yıllık Hazine tahvili faizi %5,33 ile Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, Japonya'nın 10 yıllık faizi %3'ün hemen altında otuz yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Avrupa'da Almanya'nın 10 yıllık Bund faizi 2011'den bu yana en yüksek seviyesine dokundu, Fransa faizleri 2008'den beri görülmeyen seviyelere ulaştı ve İngiltere'nin 30 yıllık borçlanma maliyetleri 1998'den bu yana en yüksek seviyesine yaklaştı.reuters+2

Baskıların Kesişimi

Satış dalgası, TD analisti Gennadiy Goldberg'in "bin kesikle ölüm" olarak tanımladığı tablo tarafından tetiklendi. Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki kırılgan ateşkes Pazartesi günü resmen sona erdi, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması umutlarını zayıflattı ve Brent petrolünü tekrar varil başına 90 doların üzerine çıkardı: bu yıl şu ana kadar %50 artış kaydedildi.nytimes+2

Giderek kabaran kamu borcu endişeleri artırdı. ABD federal borcu iki yılda yaklaşık 5 trilyon dolar artarak 40 trilyon dolara yaklaşırken, yalnızca faiz ödemeleri son bir yılda 1,4 trilyon dolara mal oldu. Capital Economics baş piyasa ekonomisti Jonas Goltermann, tahvil faizlerindeki son yükselişin "yatırımcıların mali savurganlığa karşı sabrının tükendiğini gösterdiğini" söyledi.reuters+2

DNB Carnegie baş ekonomisti Kjersti Haugland, tahvil piyasalarının enflasyon ve faiz oranı görünümünün daha belirsiz olduğu bir döneme girdiğini belirtti. Haugland, "Bu durum başta Japonya, ABD, Fransa ve İngiltere olmak üzere birçok ülkedeki çok yüksek kamu borcu seviyesiyle aynı döneme denk geliyor," dedi.bnnbloomberg

Yapay Zekanın Yarım Trilyon Dolarlık Borçlanma Çılgınlığı

Baskıyı artıran diğer bir unsur da Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.71%, Alphabet ↘ 0.05%, Meta ↘ 4.45% ve Oracle'ın ↘ 2.63% Benzinga tarafından aktarılan LSEG verilerinin Reuters analizine göre Temmuz başı itibarıyla 2026'da yaklaşık 194 milyar dolarlık tahvil satması oldu: bu miktar 2025'in tamamındaki yaklaşık 108 milyar dolardan %79 daha fazla. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03%, bu dört şirkete ek olarak Microsoft ↗ 0.27% tarafından yapılan ihraçların bu yıl 250 milyar dolara, 2027'de ise 400 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.tradingview

Barclays ↘ 1.55% verilerine göre yapay zeka kaynaklı borçlar, toplam yatırım yapılabilir seviyedeki tahvil ihraçlarının yaklaşık %15'ine yükseldi. Robeco Asya sabit getirili kıymetler başkanı Thu Ha Chow, Çarşamba günü Bloomberg'e yaptığı açıklamada yapay zeka altyapı devlerinin yatırımlarının ölçeği göz önüne alındığında finansman maliyetlerine karşı "neredeyse fiyata duyarsız" olduklarını ve bunun da kamu ihraçlarının yanı sıra uzun vadeli tahvil arzını artırmaya yardımcı olduğunu söyledi.bloomberg+1

Yansımalar ve Piyasa Teyakkuzu

Sonuçlar şimdiden görülmeye başlandı. Amazon yakın zamandaki 25 milyar dolarlık satışı tamamlamak için yatırımcılara ek getiri sunmak zorunda kalırken, altyapı devlerinin tahvil primleri tüm vadelerde genişledi. %4,7 civarında seyreden ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizleri, %5 seviyesine odaklanılmışken tarihsel olarak resmi müdahaleyi tetikleyen seviyelere yaklaşıyor.dailycaller+2

"30 yıllık tahvil adında bir otobüstesiniz ve ileride bir uçurum var, ancak 100 metre mi yoksa 100 mil mi uzakta olduğunu bilmiyorsunuz," dedi Loomis Sayles portföy yöneticisi Matt Eagan, The New York Times'a göre. "Otobüs kaza yapmadan önce inebilmeyi umuyorsunuz."nytimes