Ávöxtunarkrafa 30 ára bandarískra ríkisskuldabréfa nær hæstu hæðum frá 2007 vegna víðtæks falls á skuldabréfamarkaði

Langtímalántökukostnaður stærstu hagkerfa heims hækkaði í hæstu hæðir í áratugi á þriðjudaginn 18. ágúst, þegar dvínandi vonir um friðarsamkomulag milli Bandaríkjanna og Írans þrýstu olíuverði yfir 90 dali á tunnuna á sama tíma og flóð fyrirtækjaskuldabréfa tengdum gervigreind keppti við ríkissjóði um kaupendur.

Ávöxtunarkrafa 30 ára bandarískra ríkisskuldabréfa hækkaði í 5,33%, sem er það hæsta frá því í júní 2007, á meðan 10 ára ávöxtunarkrafa í Japan náði sínu hæsta stigi í þrjá áratugi, rétt undir 3%. Í Evrópu náði ávöxtunarkrafa 10 ára þýskra ríkisskuldabréfa sínu hæsta stigi frá 2011, frönsk ávöxtunarkrafa náði stigi sem ekki hefur sést frá 2008 og 30 ára lántökukostnaður Breta nálgaðist sitt hæsta stig frá 1998.reuters+2

Samspil margs konar þrýstings

Útsalan var drifin áfram af því sem Gennadiy Goldberg, sérfræðingur hjá TD, lýsti sem „daun af þúsund skurðum“. Hættulegt vopnahlé milli Bandaríkjanna og Írans lauk opinberlega á mánudag, sem minnkaði líkur á endurupptöku siglinga um Hórmússund og sendi Brent-hráolíu aftur yfir 90 dali á tunnuna, en hún hefur hækkað um 50% það sem af er ári.nytimes+2

Vaxandi ríkisskuldir jóku enn á kvíðann. Bandarískar alríkisskuldir nálgast nú 40 billjónir dala, sem er aukning um tæplega 5 billjónir á tveimur árum, á meðan vaxtagreiðslur einar og sér hafa kostað 1,4 billjónir dala á síðasta ári. Nýleg hækkun ávöxtunarkröfu skuldabréfa „bendir til þess að fjárfestar séu að missa þolagæði gagnvart ríkisfjármálaslóðaskap,“ sagði Jonas Goltermann, yfirhagfræðingur markaða hjá Capital Economics.reuters+2

Kjersti Haugland, yfirhagfræðingur hjá DNB Carnegie, sagði skuldabréfamarkaði vera að komast á tímabil þar verðbólgu- og vaxtahorfur séu óvissari. „Það fer saman við mjög hátt stig ríkisskulda í mörgum löndum, sérstaklega Japan, Bandaríkjunum, Frakklandi og Bretlandi,“ sagði hún.bnnbloomberg

Hálfrar billjónar dala skuldalánaæði gervigreindarinnar

Til að auka enn á álagið seldu Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.88%, Meta ↗ 3.80% og Oracle ↘ 2.49% um 194 milljarða dala af skuldabréfum árið 2026 allt til byrjun júlí, sem er 79% aukning frá um 108 milljörðum dala allt árið 2025, samkvæmt greiningu Reuters á gögnum LSEG sem Benzinga vitnar í. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.45% býst við að útgáfa þessara fjögurra ásamt Microsoft ↗ 1.30% nái 250 milljörðum dala á þessu ári og 400 milljörðum dala árið 2027.tradingview

Gervigreindartengdar skuldir hafa hækkað í um 15% af heildarútgáfu skuldabréfa í fjárfestingarflokki, samkvæmt gögnum Barclays ↗ 1.09%. Thu Ha Chow, yfirmaður skuldabréfaútgáfu hjá Robeco í Asíu, sagði í samtali við Bloomberg á miðvikudag að risafyrirtæki í gervigreind væru „næstum ónæm fyrir verði“ á fjármögnunarkostnaði vegna umfangs uppbyggingar þeirra, sem stuðlar að aukinni framboði á skuldabréfum til lengri tíma til viðbótar við útgáfu ríkissjóða.bloomberg+1

Hringlaun og árvekni markaðarins

Afleiðingarnar eru þegar sýnilegar. Amazon þurfti að bjóða fjárfestum viðbótarávöxtun til að ljúka nýlegri sölu upp á 25 milljarða dala, á meðan ávöxtunarmunur á skuldabréfum tæknirisanna hefur breikkað á öllum gjalddögum. Ávöxtunarkrafa 10 ára bandarískra ríkisskuldabréfa, í kringum 4,7%, nálgast nú stig sem sögulega hafa kallað á opinbera íhlutun, þar sem 5% markið er í brennidepli.dailycaller+2

„Þú ert í rútu sem heitir 30 ára skuldabréf og það er klettur framundan, en þú veist ekki hvort hann er í 100 metra fjarlægð eða 100 mílna fjarlægð,“ sagði Matt Eagan, eignastýrandi hjá Loomis Sayles, samkvæmt The New York Times. „Þú vonast til að geta stigið út úr rútunni áður en hún hruni.“nytimes