Küresel çip hisseleri 2008’den bu yana en kötü Temmuz’un ardından toparlanıyor

Dünya genelinde yarı iletken hisseleri, sektörün rekor kıran gelirler açıklamasına rağmen Temmuz ayında son yaklaşık yirmi yılın en ağır darbesini aldı. Büyük çip endeksleri 2008 finansal krizinden bu yana görülmemiş kayıplar yaşarken, bu tezat durum yatırımcıları bundan sonra ne olacağı konusunda ikiye böldü.

Deutsche Bank'a göre Philadelphia Yarı İletken Endeksi Temmuz ayında %20,6 gerileyerek 2008 finansal krizinden bu yana en zayıf ayını geçirdi. Güney Kore'nin Kospi endeksi aylık %22 değer kaybederek küresel finansal krizden bu yana en sert düşüşünü kaydederken, bu dönemde SK Hynix ↘ 2.17% %35 ve Samsung Electronics %21 geriledi. ABD odaklı SOXX endeksi ise sadece son haftasında %7,4 düştü.ad-hoc-news+1

Kaldıraç Kaynaklı Çözülme

Satış dalgası, temel göstergelerin kötüleşmesinden ziyade kaldıraçlı pozisyonların sert bir şekilde çözülmesinden kaynaklandı. JP Morgan araştırmasına göre, Samsung ve SK Hynix'e bağlı kaldıraçlı borsa yatırım fonlarındaki (ETF) varlıklar Haziran sonundaki 50 milyar dolar seviyesinden Temmuz sonu itibarıyla 17 milyar dolara geriledi.freemalaysiatoday

"Bu bir kazanç değil, kaldıraç olayıydı" diyen Balfour Capital Group CIO'su Steve Lawrence durumu özetledi. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.70%, hedge fonlarının Temmuz ayında yarı iletken hisselerini diğer neredeyse tüm sektörlerden daha agresif bir şekilde elden çıkardığını bildirdi. Hedge fonu Situational Awareness'ın zorunlu hisse satışları, Citadel fonun kalan hisse senedi portföyünün büyük kısmını satın almadan önce düşüşü daha da derinleştirdi.ad-hoc-news+1

Samsung bu dönemde yarı iletken kârında 250 katlık bir artış bildirmiş, küresel yarı iletken satışları ise Mayıs ayında yıllık %104 artışla 120,6 milyar dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmıştı. Güney Kore Maliye Bakanı, tek hisseye dayalı kaldıraçlı ETF'leri yeterince değerlendirmeden piyasaya sürdükleri için kamuoyundan özür diledi.freemalaysiatoday+1

Ağustos Başında Dengelenme

Piyasalar Ağustos ayının başında dengelenmeye başladı. 1 Ağustos Cumartesi günü yabancılar, Güney Kore hisselerinde 7,2 trilyon wonluk (5 milyar dolar) net alım yaparak önceki günlük rekoru ikiye katladı ve Kospi'nin %17,9 yükselmesine yardımcı oldu. Salı gününe gelindiğinde, yatırımcıların teknoloji hisselerine temkinli dönüşüyle Asya piyasaları çoğunlukla yükselişle işlem gördü; CSI 300 %1,3 yükselirken Kospi %1,5 toparlandı.investing+1

%36 yükseliş potansiyeli öngören Morgan Stanley, Kore hisselerinin notunu "Ağırlık Artır" seviyesine yükseltirken, UBS de SK Hynix için "Al" tavsiyesiyle analiz başlattı. Citic Securities, Çin ana karasındaki teknoloji hisselerinin kaldıraç azaltma şokundan ziyade yalnızca bir düzeltme yaşadığını belirterek Ağustos ayında bir toparlanma öngördü.scmp+1

Riskler Devam Ediyor

JP Morgan analistleri, kaldıraçlı ETF çözülmesinin tamamlanmış göründüğünü ve hedge fonlarının kaldıraç azaltma sürecinin yaklaşık %90'ını tamamladığını belirtti. Ancak Societe Generale Société Générale S.A., "yapay zeka işlemlerinin olgunlaştığı" ve yatırımcı odağının 2026 sonrasındaki marjların sürdürülebilirliğine kaydığı konusunda uyardı. Citi, kaldıraçlı ETF'lerdeki bireysel yatırımcıların toplam zararının yaklaşık 38,7 milyar dolar olduğunu tahmin etti.tbsnews+1

Gözler şimdi Salı günü açıklanacak AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 7.04% bilançosuna ve Cuma günkü tarım dışı istihdam raporuyla zirveye ulaşacak ABD iş gücü piyasası verilerine çevrildi. Yatırımcılar bu verileri, Federal Rezerv politikası ve yapay zeka harcamalarının geleceğine dair ipuçları için yakından takip edecek.investing+1