Siruosakkeet toipuvat maailmalla: takana synkin heinäkuu sitten vuoden 2008

Puolijohde- eli siruosakkeet kokivat heinäkuussa ankarimman kuukautensa lähes kahteen vuosikymmeneen. Tärkeimmät siruindeksit kärsivät tappioita, joita ei ole nähty sitten vuoden 2008 finanssikriisin, vaikka toimiala raportoi samaan aikaan ennätyksellisestä liikevaihdosta. Tämä ristiriita on jakanut sijoittajien mielipiteet tulevasta.

Philadelphia Semiconductor Index syöksyi heinäkuussa 20,6 prosenttia, mikä on sen heikon kuukausi sitten vuoden 2008 finanssikriisin, kertoo Deutsche Bank. Etelä-Korean Kospi-indeksi kirjasi 22 prosentin kuukausipudotuksen, mikä on sen jyrkin lasku sitten globaalin finanssikriisin. Samaan aikaan SK Hynix ↘ 2.17% laski 35 prosenttia ja Samsung Electronics 21 prosenttia. Yhdysvaltoihin keskittyvä SOXX-indeksi laski 7,4 prosenttia pelkästään viimeisellä viikollaan.ad-hoc-news+1

Velkavivun vauhdittama romahdus

Myyntiaaltoa ei niinkään ajanut fundamenttien heikkeneminen, vaan pikemminkin vivutettujen positioiden raju purkautuminen. Samsungiin ja SK Hynixiin sidottujen vivutettujen pörssilistattujen rahastojen (ETF) varat sulivat kesäkuun lopun 50 miljardista dollarista 17 miljardiin dollariin heinäkuun loppuun mennessä, ilmenee JP Morganin tutkimuksesta.freemalaysiatoday

"Kyseessä oli velkavivun purkautuminen, ei tulospettymys", sanoi Balfour Capital Groupin sijoitusjohtaja Steve Lawrence. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.70% raportoi, että hedge-rahastot myivät puolijohdeosakkeita heinäkuussa aggressiivisemmin kuin lähes minkään muun toimialan osakkeita. Hedge-rahasto Situational Awarenessin pakkomyynnit syvensivät laskua entisestään, kunnes Citadel osti valtaosan rahaston jäljellä olevasta osakesalkusta.ad-hoc-news+1

Samsung oli raportoinut puolijohdetuloksensa 250-kertaisesta kasvusta kyseisellä ajanjaksolla, ja maailmanlaajuinen puolijohdemyynti saavutti toukokuussa kaikkien aikojen ennätyksen, 120,6 miljardia dollaria, mikä on 104 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Etelä-Korean valtiovarainministeri pyysi julkisesti anteeksi sitä, että maassa oli otettu käyttöön yksittäisiin osakkeisiin sidottuja vivutettuja ETF-rahastoja ilman huolellista harkintaa.freemalaysiatoday+1

Tilanne vakiintui elokuun alussa

Markkinat alkoivat vakiintua elokuun alussa. Lauantaina 1. elokuuta ulkomaiset sijoittajat palasivat ostolaidalle ja ostivat eteläkorealaisia osakkeita nettomääräisesti 7,2 biljoonalla wonilla (5 miljardilla dollarilla), mikä oli yli kaksinkertainen määrä aiempaan yhden päivän ennätykseen verrattuna. Tämä siivitti Kospi-indeksin 17,9 prosentin nousuun. Tiistaihin mennessä Aasian markkinat päätyivät pääosin nousuun sijoittajien palatessa varovasti teknologiaosakkeisiin: CSI 300 nousi 1,3 prosenttia ja Kospi toipui 1,5 prosenttia.investing+1

Morgan Stanley nosti Etelä-Korean osakkeet suositukseen "ylipainota" nähden niissä 36 prosentin nousupotentiaalin, ja UBS aloitti SK Hynixin seurannan "osta"-suosituksella. Citic Securities totesi, että Manner-Kiinan teknologiaosakkeissa oli kyse vain korjausliikkeestä eikä velkavivun purkautumisesta johtuvasta shokista, ja ennusti toipumista elokuussa.scmp+1

Riskit eivät ole ohi

JP Morganin analyytikot arvioivat, että vivutettujen ETF-rahastojen purkautuminen vaikuttaa päättyneen ja hedge-rahastojen velkavivun purku on noin 90-prosenttisesti valmis. Societe Generale Société Générale S.A. kuitenkin varoitti, että "tekoälytreidi on kypsymässä" ja sijoittajien huomio on siirtymässä marginaalien kestävyyteen vuoden 2026 jälkeen. Citi arvioi yksityissijoittajien kokonaistappioiksi vivutetuissa ETF-rahastoissa noin 38,7 miljardia dollaria.tbsnews+1

Katseet kääntyvät nyt AMD:n Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 7.04% tiistaiseen tulosraporttiin sekä Yhdysvaltain työmarkkinatietoihin, jotka huipentuvat perjantain työllisyysraporttiin (nonfarm payrolls). Sijoittajat seuraavat näitä tarkasti etsiessään vihjeitä Yhdysvaltain keskuspankki Fedin rahapolitiikan näkymistä ja tekoälyinvestoinneista.investing+1