Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi 30 yılın zirvesinde: ABD piyasaları tedirgin

Japonya'nın gösterge niteliğindeki 10 yıllık devlet tahvili faizi Pazartesi günü yaklaşık %2.93'e yükselerek Eylül 1996'dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, Japon kurumsal yatırımcıların sermayelerini ABD Hazine tahvillerinden çekip daha yüksek getirili iç borçlanma araçlarına yönlendireceği endişelerini artırıyor.bloomingbit+2

Bu hareket, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayında politika faizini 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %1'e çıkarmasının ardından para politikasını normalleştirme sürecini devam ettirmesiyle geldi. Piyasalar şimdi Eylül ayı gibi erken bir tarihte yeni bir faiz artışı bekliyor.cryptobriefing+2

ABD Uzun Vadeli Faizlerinde Yükseliş

Japon tahvillerindeki satış dalgası Pasifik'in diğer yakasında yankılanıyor. ABD 30 yıllık Hazine tahvili faizi Pazartesi günü kısa süreliğine Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviye olan %5.31'in üzerine çıkarken, 10 yıllık tahvil faizi %4.72'ye yükseldi. Uzun vadeli ABD faizlerindeki bu artış, kısa vadeli faizlerin düştüğü bir ortamda gerçekleşerek piyasalarda "getiri eğrisinin dikleşmesi" olarak adlandırılan duruma yol açıyor.chosun+3

JPMorgan ↘ 0.33%, Japonların ABD devlet borçlanma senetleri alımlarının tarihsel olarak uzun vadeli faizleri baskıladığını, ancak bu gücün artık tersine döndüğünü belirtti. Japonya, ABD Hazine tahvillerinin en büyük yabancı sahibi olmaya devam ediyor ve vadesi gelen tahvillerin yeniden yatırıma dönüştürülmesindeki bir yavaşlama bile talep üzerinde baskı yaratabilir.bloomingbit

Baskıların Birleşimi

Japonya'dan sermaye geri dönüşü riski, ABD faizlerini yukarı çeken diğer güçleri de tetikliyor. ABD mali açığı Temmuz ayı itibarıyla geçen yılın toplam 1.775 trilyon dolarlık açığını aşmış durumda. Bu arada teknoloji şirketleri, yapay zeka altyapısını finanse etmek için rekor miktarda borçlanma gerçekleştiriyor.bloomingbit

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın müdahaleci olmayan yaklaşımı piyasa huzursuzluğunu artırdı. Bank of America ↗ 0.17%, Warsh'ın duruşunun Fed'in enflasyona karşı toleranslı olabileceği sinyalini verdiğini ve bunun da uzun vadeli faizlerin yükselmesine katkıda bulunduğunu değerlendirdi. Eylül ayında faiz artırımı olasılığı %44'ten %33'e düşmesine rağmen, uzun vadeli faizler tırmanmaya devam ediyor.chosun

Sırada Ne Var

Yatırımcılar, 19 Ağustos'ta yapılması planlanan 16 milyar dolarlık 20 yıllık Hazine tahvili ihalesini talep açısından kritik bir test olarak görüyor. Dikkatler ayrıca 27-29 Ağustos tarihleri arasında yapılacak Jackson Hole toplantısına çevrilmiş durumda. Tokyo'daki analistler, 10 yıllık Japon devlet tahvili faizinin %3.0 seviyesini aşıp aşmayacağını izliyor; bu eşik, Japonya Merkez Bankası'nı borçlanma maliyetlerindeki istikrarsız bir sarmalı önlemek için tahvil alımlarıyla müdahale etmeye zorlayabilir.cryptobriefing+2