Fed, ECB ve BOJ aynı hafta faiz artırmaya hazırlanıyor

Dünyanın en etkili üç merkez bankası, 2006'dan bu yana görülmemiş bir parasal sıkılaşma uyumuyla aynı hafta içinde faiz oranlarını artırmaya hazırlanıyor. Avrupa Merkez Bankası, 10 Eylül'de mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2.50'ye çıkardı. Federal Rezerv, 15-16 Eylül toplantısının sonunda Çarşamba günü kararını verecek ve Japonya Merkez Bankası (BOJ) ise 18 Eylül'de onu takip edecek.global.morningstar+3

Piyasalar sonucu alışılmadık bir kesinlikle fiyatlıyor. CME FedWatch verileri, Ağustos ayı TÜFE verisinin manşet enflasyonu %3.4 olarak teyit etmesinin ardından Fed faiz artışı olasılığının %85'i aştığını gösterdi. Tahmin piyasası Kalshi, BOJ'un politika faizini 25 baz puan artırarak %1.25'e çıkarma ihtimaline %98 şans veriyor; bu, 1995'ten bu yana en yüksek seviye olacak. Bir Reuters anketi, BOJ'un 2027 ortasına kadar bir artış daha yapmasının beklendiğini ortaya koydu.reuters+3

Dokuz Aylık Şahin Bir Dönüş

Değişim hızlı oldu. Dokuz ay önce piyasalar dört Fed faiz indirimi fiyatlıyordu. Şimdi ise temel senaryo 2027 ortasına kadar dört artış öngörüyor; bu, beklentilerde 200 baz puanlık bir değişim anlamına geliyor ve Kobeissi Letter bunu Fed'in Mart 2022'de önceki sıkılaşma döngüsüne başlamasından bu yana en şahin görünüm olarak nitelendirdi.moomoo

Fed Başkanı Kevin Warsh, 28 Ağustos'ta Jackson Hole'da tonu belirleyerek enflasyonun çok yüksek kaldığı konusunda uyardı ve faizlerin daha da yükselmesi gerekebileceğinin sinyalini verdi. CBS News, TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından EY-Parthenon'un Fed'in faizleri 0.25 puan artırarak federal fon hedef aralığını %3.75-%4.00'e getireceğini öngördüğünü bildirdi.cbsnews+2

93 ekonomistle yapılan bir Reuters anketi daha temkinli bir görüş sundu: Yaklaşık %70'i Fed'in önümüzdeki hafta sabit kalmasını bekliyordu. Ancak bu anket TÜFE verileri gelmeden önce kapandı ve piyasa beklentileri veriden sonra keskin bir şekilde değişti.reuters

Bitcoin ve Riskli Varlıklar İçin Ne Anlama Geliyor

Senkronize sıkılaşma, benzer bir faiz artışı uyumunun gelişmekte olan piyasa varlıklarını bir ay içinde %20'den fazla düşürdüğü Mayıs 2006 ile doğrudan karşılaştırmalar doğuruyor. Bitcoin ↗ 0.10% o zamanlar yoktu, ancak analistler bugün aynı yüksek beta pozisyonunda olduğunu savunuyor. BOJ Ağustos 2024'te faizleri artırdığında, yen yükseldi ve Bitcoin %20'ye kadar değer kaybetti.finance.yahoo+1

Bu sefer Bitcoin, geçen Ekim ayında ulaştığı 126,000 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %33 düşüşle 78,000 dolar civarında işlem görüyor. XWIN Japan, en tehlikeli senaryonun ABD getirilerinin ve yenin birlikte yükselmesi olduğunu, bunun küresel likiditeyi sıkılaştırırken yen destekli carry-trade işlemlerinin çözülmesini hızlandıracağını uyardı.cryptopotato

Darbeyi Ne Hafifletebilir

Bu döngünün farklı olabileceğine dair nedenler var. ABD spot Bitcoin ETF'leri Ağustos ayında 3.52 milyar dolarlık net giriş kaydetti; bu, önceki yedi ayda çıkan 5.30 milyar doları büyük ölçüde telafi etti. Bu sermaye yen cinsinden borçlanılmamış durumda ve fonlama sıkışıklığı nedeniyle otomatik olarak çıkışa zorlanmayacaktır.finance.yahoo

Bitcoin ayrıca bu ayın başlarında yenin %3.7'lik yükselişi sırasında 79,000 doların üzerinde tutunarak Ağustos 2024 BOJ şoku sırasında hakim olan kalıbı kırdı. S&P 500, 2006 sıkılaşmasından sonra toparlandı ve yılı %16'ya yakın bir artışla kapattı. Tarihin tekerrür edip etmeyeceği, faiz kararlarının kendisinden ziyade merkez bankacılarının kararları açıkladıktan sonra takınacakları tona bağlı olabilir.finance.yahoo