Fed, ECB och BOJ redo för räntehöjningar samma vecka

Världens tre mest inflytelserika centralbanker står redo att höja räntorna under samma vecka, en samordning av penningpolitisk åtstramning som inte skådats sedan 2006. Europeiska centralbanken har redan agerat och höjde sin inlåningsränta med 25 punkter till 2,50 % den 10 september. Federal Reserve fattar sitt beslut på onsdag efter avslutningen av sitt möte den 15 till 16 september, och Bank of Japan följer efter den 18 september.global.morningstar+3

Marknaderna prissätter utfallet med ovanlig säkerhet. Data från CME FedWatch visade att sannolikheten för en räntehöjning från Fed översteg 85 % efter att augustis inflationssiffror (CPI) bekräftade en inflation på 3,4 %. Prognosmarknaden Kalshi ger 98 % chans att BOJ höjer sin styrränta med 25 punkter till 1,25 %, vilket skulle vara den högsta nivån sedan 1995. En Reuters-enkät visar att BOJ förväntas följa upp med ytterligare en höjning till mitten av 2027.reuters+3

En hökaktig vändning under nio månader

Skiftet har gått snabbt. För nio månader sedan prissatte marknaderna in fyra räntesänkningar från Fed. Nu är basscenariot fyra höjningar till mitten av 2027, en svängning på 200 punkter i förväntningarna som The Kobeissi Letter kallat den mest hökaktiga prognosen sedan Fed inledde sin förra åtstramningscykel i mars 2022.moomoo

Fed-chefen Kevin Warsh satte tonen vid Jackson Hole den 28 augusti, då han varnade för att inflationen förblev för hög och antydde att räntorna kan behöva stiga ytterligare. CBS News rapporterade att efter att CPI-siffrorna släppts, projicerade EY-Parthenon att Fed skulle höja räntorna med 0,25 procentenheter, vilket skulle föra målintervallet för federal funds-räntan till 3,75 % till 4,00 %.cbsnews+2

En Reuters-enkät bland 93 ekonomer gav en mer försiktig bild: cirka 70 % förväntade sig att Fed skulle hålla räntan stabil nästa vecka. Men den undersökningen avslutades innan CPI-datan kom, och de marknadsimplicerade sannolikheterna rörde sig kraftigt efter det.reuters

Vad det innebär för Bitcoin och riskfyllda tillgångar

Den synkroniserade åtstramningen drar direkta paralleller till maj 2006, då en liknande samordning av räntehöjningar sände tillgångar på tillväxtmarknader ned mer än 20 % på en månad. Bitcoin ↘ 1.01% existerade inte då, men analytiker menar att den innehar samma högbeta-position idag. När BOJ höjde räntorna i augusti 2024 rusade yenen och Bitcoin föll med upp till 20 %.finance.yahoo+1

Den här gången har Bitcoin handlats nära 78 000 dollar, redan ned cirka 33 % från sin rekordnivå på över 126 000 dollar som sattes i oktober förra året. XWIN Japan varnade för att det farligaste scenariot är att amerikanska räntor och yenen stiger samtidigt, vilket skulle strama åt den globala likviditeten samtidigt som det påskyndar avvecklingen av yen-finansierade carry-trades.cryptopotato

Vad som kan dämpa fallet

Det finns skäl till att denna cykel kan skilja sig åt. Amerikanska spot-ETF:er för Bitcoin absorberade 3,52 miljarder dollar i nettoinflöden under augusti, vilket mer än kompenserade för de 5,30 miljarder dollar som lämnade under de föregående sju månaderna. Det kapitalet är inte lånat i yen och skulle inte automatiskt tvingas ut av en finansieringsskvis.finance.yahoo

Bitcoin höll sig också över 79 000 dollar under en 3,7-procentig uppgång för yenen tidigare denna månad, vilket bryter mönstret som rådde under BOJ-chocken i augusti 2024. S&P 500 återhämtade sig efter åtstramningen 2006 och avslutade det året upp nästan 16 %. Om historien upprepar sig kan bero mindre på själva räntebesluten och mer på den ton centralbankscheferna slår an när de presenterar dem.finance.yahoo