Euro Bölgesi’nde enflasyonun ECB faiz artırımı öncesi yüzde 3’e ulaşması bekleniyor

Euro Bölgesi enflasyonunun, 1 Eylül'de açıklanacak öncü Eurostat verileriyle Ağustos ayında yüzde 3,0'a yükselmesi bekleniyor. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası'nın 10 Eylül'deki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artıracağı beklentilerini güçlendiriyor. Temmuz ayındaki yüzde 2,9'luk seviyenin üzerine çıkacak olan bu beklenen oran, ECB'nin yüzde 2'lik orta vadeli hedefinin üzerinde geçirilen bir ayı daha işaret edecek ve halihazırda harekete geçmeye hazır olduklarının sinyalini veren politika yapıcılar üzerindeki baskıyı artıracak.

Faiz Artırımı Neredeyse Kesin

Üç kaynağın geçen hafta Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 5.44% kuruluşuna verdiği bilgiye göre, ECB politika yapıcıları gelecek ayki toplantıda mevduat faizini yüzde 2,25'ten yüzde 2,50'ye yükseltmeye hazırlanıyor, ancak Eylül sonrasında daha fazla sıkılaşma sinyali verme konusunda istekli değiller. ECB, İran çatışmasının enerji fiyatları üzerindeki etkisinden kaynaklanan yansımaları kontrol altına almak için yaklaşık üç yıl aradan sonra ilk kez Haziran ayında borçlanma maliyetlerini artırmıştı.reuters+1

Swap piyasaları şu anda Eylül ayında bir faiz artırımı ihtimalini yaklaşık yüzde 96 olarak fiyatlarken, tahmin piyasaları da benzer oranlar gösteriyor. Morningstar ↘ 2.95% Avrupa piyasaları baş stratejisti Michael Field, Avrupa enflasyonunun ECB'nin hedefinin "açıkça üzerinde" olduğunu belirterek bu hamleyi "neredeyse kesin" olarak nitelendirdi.global.morningstar+1

Yükselişi Enerji Tetikliyor

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.07% daha keskin bir yükseliş öngörerek, Ağustos ayında manşet enflasyonun yıllık bazda yüzde 3,36 olacağını, enerji fiyatlarının ise Temmuz ayındaki yüzde 10,3 seviyesinden yüzde 14,4'e çıkacağını tahmin ediyor. Enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek enflasyonun ise yüzde 2,5'ten yüzde 2,6'ya yükselmesi bekleniyor.global.morningstar+1

DekaBank sermaye piyasaları ve strateji başkanı Joachim Schallmayer, enflasyonun bu yıl yüzde 3'ün üzerinde kalmasını ve potansiyel olarak yüzde 3,5 civarında zirve yapmasını bekliyor, ancak baz etkileri nedeniyle bahar aylarında nispeten hızlı bir düşüş öngörüyor. Goldman Sachs ekonomistleri, manşet enflasyonun dördüncü çeyrekte yüzde 3,4 ile zirve yaptıktan sonra kademeli olarak düşeceğini, çekirdek enflasyonun ise 2028 sonuna kadar yüzde 2 seviyesine dönmeyeceğini tahmin ediyor.global.morningstar

Sırada Ne Var

Eylül ayındaki faiz artırımının neredeyse kesin olmasına rağmen, sonrasındaki süreç belirsizliğini koruyor. Reuters kaynaklarına göre, uzun vadeli enflasyon beklentileri hala yüzde 2 seviyesinde sabitlenmiş durumda ve ECB yöneticileri daha fazla sıkılaşma taahhüdünde bulunmaya gerek görmüyor. Finansal piyasalar Eylül ayından sonra bir veya iki ek faiz artırımı daha bekliyor.kfgo+2

Avrupa gaz piyasaları kışa girerken ek bir risk oluşturuyor. Morningstar, AB gaz stoklarının 1 Kasım itibarıyla tüm zamanların en düşük seviyesi olan yüzde 69'a gerilemesini bekliyor. Bu durum Avrupa'yı LNG ithalatına daha bağımlı hale getiriyor ve kışın soğuk geçmesi durumunda fiyat sıçramalarına karşı savunmasız bırakıyor. ECB yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel geçen hafta Bloomberg'e verdiği demeçte, enflasyonu hedefe döndürmek için "daha fazla sıkılaştırmanın gerekli olacağını" belirterek şahin duruşu pekiştirdi.global.morningstar