Inflationen i eurozonen väntas nå 3 procent inför ECB-höjning

Inflationen i eurozonen väntas stiga till 3,0 % i augusti när preliminär Eurostat-data presenteras den 1 september, vilket förstärker förväntningarna om att Europeiska centralbanken kommer att höja räntan med 25 punkter vid sitt möte den 10 september. Den förväntade siffran, upp från julis 2,9 %, skulle innebära ännu en månad över ECB:s mål på 2 % på medellång sikt och öka trycket på beslutsfattare som redan signalerat beredskap att agera.

Räntehöjning så gott som säker

Beslutsfattare inom ECB är beredda att höja inlåningsräntan till 2,50 % från 2,25 % vid nästa månads möte, uppgav tre källor för Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 4.69% förra veckan, även om de inte är sugna på att signalera ytterligare åtstramningar efter september. ECB höjde lånekostnaderna för första gången på nästan tre år i juni för att dämpa effekterna av Iran-konfliktens påverkan på energipriserna.reuters+1

Swapmarknaderna prisar för närvarande in en sannolikhet på cirka 96 % för en höjning i september, medan prognosmarknader visar liknande odds. Michael Field, chefsstrateg för europeiska marknader på Morningstar ↘ 1.22%, kallade draget "nästan spikat", och noterade att den europeiska inflationen ligger "stadigt över" ECB:s mål.global.morningstar+1

Energi driver uppgången

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% förutspår en ännu kraftigare uppgång och prognostiserar en totalinflation på 3,36 % på årsbasis i augusti, där energipriserna stiger med 14,4 % jämfört med 10,3 % i juli. Kärninflationen, som exkluderar energi och livsmedel, väntas stiga marginellt till 2,6 % från 2,5 %.global.morningstar+1

Joachim Schallmayer, chef för kapitalmarknader och strategi på DekaBank, förväntar sig att inflationen förblir över 3 % i år och potentiellt toppar runt 3,5 %, även om han ser en relativt snabb nedgång under våren på grund av baseffekter. Ekonomer på Goldman Sachs prognostiserar att totalinflationen toppar på 3,4 % under fjärde kvartalet innan den gradvis sjunker, där kärninflationen inte återvänder till 2 % förrän sent under 2028.global.morningstar

Vad händer härnäst

Trots att en höjning i september är så gott som säker är vägen framåt osäker. Långsiktiga inflationsförväntningar är fortfarande förankrade vid 2 %, och ECB-guvernörer ser inget behov av att binda sig till ytterligare åtstramningar, enligt källorna till Reuters. Finansmarknaderna förväntar sig en eller två ytterligare höjningar efter september.kfgo+2

Europeiska gasmarknader utgör en ytterligare risk inför vintern. Morningstar förväntar sig att EU:s gaslager bara når 69 % till den 1 november – en historiskt låg nivå för det datumet – vilket gör Europa mer beroende av LNG-import och sårbart för prischocker om vintern blir kall. ECB-styrelseledamoten Isabel Schnabel förstärkte den hökaktiga hållningen förra veckan när hon sa till Bloomberg att "ytterligare åtstramningar kommer att vara nödvändiga" för att återföra inflationen till målet.global.morningstar