AB, birleşme kurallarını esneterek büyük şirket evliliklerine kapı aralıyor

Avrupa Birliği'nin üst düzey rekabet yetkilileri, Brüksel'in yirmi yılı aşkın süredir ilk kez birleşme kurallarını elden geçirmeye hazırlandığı bir dönemde, şirketlerin ölçeklenmesine ve inovasyon yapmasına yardımcı olan anlaşmaların daha olumlu karşılanacağının sinyalini veriyor.

Brüksel'de Bir Dönüşüm

Financial Times'ın haberine göre, Avrupa Komisyonu rekabet direktörlüğü başkanı Anthony Whelan, bloğun yatırım, inovasyon veya dayanıklılığını artırabilecek büyük kurumsal birleşmeleri değerlendirmeye daha istekli olduklarını belirtti. Bu hamle, Brüksel'in Avrupalı şirketlerin Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'deki rakipleriyle rekabet etmesine yardımcı olma yönündeki daha geniş çabalarını yansıtıyor; bu tema 2026 boyunca AB ekonomi politikası tartışmalarına damgasını vurdu.ft+1

Komisyon, 30 Nisan 2026'da birleşme kılavuz taslağını yayınladı ve bu, hukukçular ve yetkililer tarafından AB birleşme değerlendirmesinde son 20 yıldaki en kapsamlı revizyon olarak nitelendirildi. Dünya genelinde bir ilk olarak, taslak kurallar şirketlerin bir "fayda teorisi" sunmasına olanak tanıyor; bu, anlaşmanın sürdürülebilirlik, dayanıklılık, yatırım ve inovasyon gibi alanlarda verimlilik sağladığına dair yapılandırılmış bir argüman olup, düzenleyicilerin tüketici zararına odaklanan geleneksel yaklaşımına karşı bir denge unsuru oluşturuyor. Startup'lar ve küçük yenilikçi şirketler için anlaşma incelemelerinde daha olumlu bir yol sağlamak amacıyla ayrı bir "inovasyon kalkanı" getirildi.crowell+4

AB rekabet komiseri Teresa Ribera, Nisan ayında Bloomberg'e verdiği demeçte dikkatli bir çizgi izleyerek, "Eğer birileri bu şampiyonlar yaratma çağrısının kuralsızlaştırma, parçalama veya koruyucu önlemleri azaltma argümanı olduğunu düşündüyse, yanılıyorlar" dedi. Aynı zamanda, kılavuz revizyonunu birleşme kontrolünün hızla değişen pazarlarda "amaca uygun" olmasını sağlamanın bir yolu olarak savundu.Reuters+1

Siemens Avukatından Çalışılabilir Güvenli Liman Çağrısı

Ayrıca, Siemens rekabet hukuku başkanı Saar Dierckens, Salı günü yaptığı açıklamada, Komisyon'un startup alımları için önerdiği güvenli liman şartlarını çalışılabilir hale getirmek için ayarlaması gerektiğini savundu. Kılavuz taslağına göre, startup'ları içeren anlaşmalar müdahaleci birleşme incelemesinden muaf tutulacak, ancak bu kalkan, pazarın en büyük oyuncuları veya AB'nin Dijital Pazarlar Yasası kapsamında "kapı bekçisi" olarak belirlenen şirketler tarafından yapılan alımları kapsamıyor; bu kategoriye Google Alphabet Inc. ↗ 1.46%, Apple ↗ 2.66% ve Amazon.com, Inc. ↗ 3.44% dahil.mlex+2

Dierckens, metnin dijital kapı bekçileri konusunda "aşırı katı" olmaması gerektiğini, çünkü bu şirketlerin genellikle daha küçük şirketleri satın almak ve büyütmek için iyi bir konumda olduklarını savundu.mlex+1

Sırada Ne Var?

Kılavuz taslağına ilişkin kamu istişareleri Haziran ayında sona erdi ve nihai kabulün 2026'nın dördüncü çeyreğinde yapılması bekleniyor. Komisyon'un Siemens gibi şirketlerin kapı bekçisi alımlarına yönelik kısıtlamaları gevşetme çağrılarına kulak verip vermeyeceği, Brüksel'in ne kadar ileri gitmeye istekli olduğunun önemli bir testi olacak. Reuters'ın taslak yayınlandığında bildirdiği gibi, anlaşma faydalarını kanıtlama eşiğinin yüksek kalması muhtemel ve düzenleyicilerin potansiyel fiyat artışlarını ve rekabetçi zararları incelemeye devam etmesi bekleniyor.Reuters+2