Tyska obligationsräntor på 17-årshögsta efter energioro

Tysklands 10-åriga obligationsränta klättrade över 3,5 procent på måndagen, den högsta nivån sedan juni 2009, då stigande energipriser och ihållande inflationsoro utlöste en bred utförsäljning av europeiska statsobligationer. Uppgången kom efter att räntan stigit med mer än 16 punkter förra veckan, den största veckovisa ökningen sedan början av mars.tradingview+1

Utförsäljningen sträcker sig långt utanför Tyskland. Brittiska 30-åriga räntor nådde på måndagen sin högsta nivå sedan 1998, medan 10-åriga lånekostnader nådde nivåer som inte setts sedan 2007, enligt LSEG-data rapporterade av Morningstar Dow Jones. Tvååriga brittiska räntor hoppade också omkring 13 punkter till den högsta nivån sedan 2023.morningstar

Energipriser i fokus

Olje-priset ligger kvar långt över 100 dollar per fat då spänningarna kring Hormuzsundet har intensifierats efter Houthi-attacker mot Saudiarabien och iranska angrepp mot sjöfarten i Gulfen. Europeiska naturgaspriser har också rusat, där nederländska TTF-terminer nått sin högsta nivå sedan 2022, enligt CNBC, samtidigt som europeiska länder kämpar för att fylla lagren inför vintern efter att ha tvekat under sommaren i hopp om att Iran-konflikten skulle avta.wincountry+2

Europeiska centralbanken (ECB) höjde sin inlåningsränta med 25 punkter till 2,5 procent den 10 september, den andra höjningen under 2026. ECB-rådsledamoten Peter Kazimir sade på måndagen i ett blogginlägg att hans fokus skiftat från olja till gas- och elpriser. "Inflationsriskerna är tydligt uppåtriktade," skrev Kazimir och tillade att "energi-chocken har redan varat längre än många förväntat sig". Bundesbanks ordförande Joachim Nagel sade till CNBC förra veckan att framtida räntebeslut är "i hög grad beroende av hur energipriserna utvecklas".cnbc+3

Centralbanksvecka väntar

Uppmärksamheten riktas nu mot en fullspäckad vecka med centralbanksbeslut. Federal Reserve väntas meddela sitt räntebeslut på onsdag, följt av Bank of England på torsdag och Bank of Japan på fredag. Marknaderna har till fullo prisat in en räntehöjning på 25 punkter från BoJ, vilket skulle föra Japans styrränta till 1,25 procent, en nivå som senast sågs 1995. Bank of England väntas hålla räntan oförändrad, även om omröstningen sannolikt blir jämn på grund av samma energidrivna inflationstryck som tynger statsobligationerna.tmgm+1

Vad händer härnäst

Finansmarknaderna ser en sannolikhet på cirka 60 procent för ytterligare en räntehöjning från ECB vid mötet den 29 oktober, och en räntejustering innan årets slut är fullt inprisad. Kazimir varnade för att de fulla konsekvenserna av den utdragna energichocken "ännu inte har slagit igenom i ekonomin", samtidigt som en kombination av europeisk torka, El Niño samt stigande diesel- och gödselkostnader hotar att driva upp livsmedelspriserna under de kommande månaderna.wincountry