Microsoft söker minst 25 miljarder dollar i första obligationsförsäljningen sedan 2017

Microsoft ↘ 1.55% har börjat sälja amerikanska investment grade-obligationer för första gången på mer än nio år. Bolaget siktar på att ta in minst 25 miljarder dollar i takt med att teknikjättarna lånar stort för att finansiera infrastruktur för artificiell intelligens, rapporterade Bloomberg på torsdagen den 29 oktober. Den slutgiltiga storleken är ännu inte fastställd och kan komma att ändras beroende på investerarnas efterfrågan, enligt personer med insyn i frågan.bloomberg.com

Försäljningen sker dagen efter att Microsoft presenterat starka kvartalssiffror. Det markerar en förändring för ett bolag som historiskt sett främst finansierat sin verksamhet genom eget kassaflöde, noterar Investing.com.au.investing.com

Affärsstruktur

Skulden erbjuds i upp till 10 trancher med löptider på mellan två och 40 år, enligt Bloomberg. Den initiala prissättningen för det längsta pappret, med förfall 2066, ligger på upp till 1,35 procentenheter över statsobligationer. Erbjudandet består av åtta trancher med fast ränta och två med rörlig ränta, rapporterar Investing.com. Den tidiga vägledningen för de tvååriga obligationerna med fast ränta ligger på 50 till 55 punkter över statsobligationer. De seniora icke säkerställda obligationerna förväntas få kreditbetyget Aaa/AAA och likviden är planerad till den 4 november.bloomberg.com+1

Likviden är öronmärkt för allmänna företagsändamål. Detta inkluderar kapitalutgifter, rörelsekapital, aktieåterköp, förvärv och återbetalning av befintliga lån. JPMorgan Chase ↘ 1.90%, UBS Group ↘ 0.91% och Wells Fargo ↘ 1.66% förvaltar erbjudandet, rapporterar Reuters via Zawya. Microsofts senaste försäljning av högkvalitativa obligationer skedde 2017, då bolaget tog in 17 miljarder dollar genom sju trancher, rapporterar Odaily med hänvisning till Bloomberg.zawya.com+1

Resultatbakgrund

Microsofts aktie steg i förhandeln efter att bolagets resultat för det första kvartalet överträffat förväntningarna. Omsättningen steg 19 procent till 92,28 miljarder dollar och molntjänsten Azure växte med 48 procent till 33,2 miljarder dollar, rapporterar CNBC. Kapitalutgifterna, inklusive finansiella leasingavtal, uppgick till 45,2 miljarder dollar. Det var 30 procent mer än året innan men under analytikernas estimat. Finanschefen Amy Hood skyllde på försenade leveranser av kapacitet från tredje part. Det fria kassaflödet sjönk 27 procent till 18,63 miljarder dollar men förblev positivt.cnbc.com

Hood uppgav att Microsoft siktar på kapitalutgifter på över 50 miljarder dollar under det andra kvartalet, enligt CNBC.cnbc.com

AI-lånefest

Microsoft är ett av endast två börsnoterade amerikanska bolag med AAA-betyg från både Moody's ↗ 1.04% och S&P Global ↗ 1.28%. Det andra är Johnson & Johnson ↘ 0.73%, noterar Investing.com.au.investing.com

Investerare skiljer nu på AI-investerare som kan finansiera sig själva och dem som bränner kontanter. Microsoft lade 68 procent av sitt operativa kassaflöde på kapitalinvesteringar under förra kvartalet, jämfört med 121,4 procent för Alphabet ↘ 1.45%, enligt Reuters rapportering via CP24. Alphabets aktie föll kraftigt efter rapporten. "Vissa investerare ger inte längre alla molnjättar ett frikort att spendera utan begränsningar", säger Jeremy Saltzberg på Check Capital Management till Reuters.cp24.com+1