Microsoft chce získat nejméně 25 miliard dolarů v první emisi dluhopisů od roku 2017

Společnost Microsoft ↘ 1.54% začala poprvé po více než devíti letech prodávat americké investiční dluhopisy. Firma se snaží získat nejméně 25 miliard dolarů, protože technologičtí giganti si masivně půjčují na financování infrastruktury pro umělou inteligenci, uvedla ve čtvrtek 29. října agentura Bloomberg. Konečná výše emise nebyla stanovena a může se měnit v závislosti na poptávce investorů, uvedli lidé obeznámení se záležitostí.bloomberg.com

Prodej přichází den poté, co Microsoft oznámil silné čtvrtletní výsledky. Pro společnost, která své operace historicky financovala převážně z vlastních peněžních toků, jde o změnu, poznamenal server Investing.com.au.investing.com

Struktura obchodu

Dluh je nabízen až v 10 tranších se splatností od dvou do 40 let, uvádí Bloomberg. Počáteční cenová indikace u nejdelšího dluhopisu se splatností v roce 2066 je až o 1,35 procentního bodu nad státními dluhopisy. Nabídka obsahuje osm tranší s pevnou úrokovou sazbou a dva dluhopisy s pohyblivou sazbou, uvedl Investing.com. Počáteční odhad pro dvouleté dluhopisy s pevnou sazbou je 50 až 55 bazických bodů nad státními dluhopisy. Očekává se, že prioritní nezajištěné dluhopisy získají rating Aaa/AAA a vypořádání je naplánováno na 4. listopadu.bloomberg.com+1

Výnosy jsou určeny pro obecné korporátní účely. Ty zahrnují kapitálové výdaje, provozní kapitál, zpětné odkupy akcií, akvizice a splácení stávajících dluhů. Emisi spravují JPMorgan Chase ↘ 1.90%, UBS Group ↘ 0.91% a Wells Fargo ↘ 1.66%, uvedla agentura Reuters prostřednictvím Zawya. Poslední emise vysoce hodnocených dluhopisů Microsoftu proběhla v roce 2017, kdy firma získala 17 miliard dolarů v sedmi tranších, uvedl server Odaily s odkazem na Bloomberg.zawya.com+1

Pozadí hospodářských výsledků

Akcie Microsoftu v předobchodní fázi rostly poté, co výsledky za první fiskální čtvrtletí překonaly očekávání. Tržby vzrostly o 19 % na 92,28 miliardy dolarů a tržby z cloudových služeb Azure vzrostly o 48 % na 33,2 miliardy dolarů, uvedla CNBC. Kapitálové výdaje včetně finančních leasingů dosáhly 45,2 miliardy dolarů. To bylo o 30 % více než před rokem, ale pod odhady analytiků. Finanční ředitelka Amy Hoodová přičetla výsledek zpožděným dodávkám kapacit od třetích stran. Volné peněžní toky klesly o 27 % na 18,63 miliardy dolarů, ale zůstaly v kladných číslech.cnbc.com

Hoodová uvedla, že Microsoft cílí na kapitálové výdaje přesahující 50 miliard dolarů pro druhé fiskální čtvrtletí, informovala CNBC.cnbc.com

Půjčková horečka kvůli AI

Microsoft je jednou ze dvou veřejně obchodovaných amerických společností s ratingem AAA od agentur Moody's ↗ 1.04% i S&P Global ↗ 1.28%. Tou druhou je Johnson & Johnson ↘ 0.73%, poznamenal Investing.com.au.investing.com

Investoři rozlišují mezi společnostmi utrácejícími za AI, které se dokážou financovat samy, a těmi, které pálí hotovost. Microsoft v minulém čtvrtletí investoval 68 % svého provozního cash flow do kapitálových výdajů, zatímco u Alphabet ↘ 1.43% to bylo 121,4 %, uvádí agentura Reuters prostřednictvím CP24. Akcie Alphabet po zveřejnění výsledků prudce klesly. "Někteří investoři už nedávají všem velkým technologickým hráčům volnou ruku k neomezenému utrácení," řekl agentuře Reuters Jeremy Saltzberg ze společnosti Check Capital Management.cp24.com+1