Meta höjer aktieförsäljning till 25 miljarder dollar till kursen 625

Meta Platforms ↘ 1.53% har prissatt en nyemission av stamaktier på 25 miljarder dollar till 625 dollar per aktie. Affären höjdes från de 22,5 miljarder dollar som först annonserades, och den sker parallellt med en försäljning av obligatoriskt konvertibla preferensaktier på 12,5 miljarder dollar, enligt bolaget. Dessa försäljningar utgör den första delen av den största kapitalanskaffningen i Metas historia. Planen uppgår nu till totalt 97,5 miljarder dollar och är avsedd att finansiera bolagets utbyggnad av AI-infrastruktur, rapporterar Business Standard.prnewswire.com+1

Stark efterfrågan, fördröjt kassaflöde

Bloomberg rapporterar att investerare lade ordrar på ungefär fem gånger så många stamaktier som erbjöds. Mer än hälften av aktierna gick till långsiktiga och befintliga investerare, och de 15 största köparna tog cirka 70 % av affären, enligt personer med insyn i emissionen.bloomberg.com

Stamaktierna säljs genom terminsavtal med Morgan Stanley ↘ 3.00% och Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 3.58%. Som ett resultat förväntar sig Meta inte att få in några pengar i förskott. Bolaget räknar med en nettointäkt på cirka 24,9 miljarder dollar när avtalen regleras, den 19 november 2027 eller tidigare, uppger företaget. Preferensaktierna ger en årlig utdelning på 6,5 % och kommer automatiskt att konverteras till stamaktier omkring den 15 augusti 2029. Båda emissionerna förväntas avslutas den 29 oktober. Meta har ansökt om att notera preferensaktierna på Nasdaq ↗ 0.60% under symbolen "METAM."prnewswire.com

En uppföljning på 60 miljarder dollar

Den största delen har ännu inte sålts. Meta planerar ett program för löpande försäljning i marknaden på upp till 60 miljarder dollar, vilket innebär att aktier säljs gradvis till marknadspris. Bolaget skulle sälja sina nya röstsvaga Class C-aktier, som förväntas börja handlas under första kvartalet 2027. Tidplan och villkor har inte fastställts, rapporterar Reuters. Nvidia ↘ 4.22%, AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 10.88% och Broadcom ↘ 5.48% har signalerat intresse för att köpa upp till 5 miljarder dollar i Class A-aktier totalt. Detta intresse ökar oron för "cirkulär" finansiering mellan AI-leverantörer och deras kunder, noterar Reuters.marketscreener.com+1

Aktierna föll efter måndagens tillkännagivande och sjönk ytterligare i tisdagens morgonhandel. Emissionskursen på 625 dollar låg under föregående sessions stängningskurs, och analytiker uppskattar att den fullständiga planen kan minska befintliga ägares innehav med ungefär 5 % till 6 %, rapporterar Investing.com.uk.investing.com

Utgifterna överstiger kassaflödet

Under förra kvartalet spenderade Meta nästan 34 miljarder dollar på byggnader och utrustning medan verksamheten genererade nästan 33 miljarder dollar i kontanter. Det gjorde det fria kassaflödet negativt för första gången sedan börsnoteringen 2012, rapporterar Yahoo Finance. Strukturen med röstsvaga aktier gör att Meta kan ta in kapital samtidigt som Mark Zuckerberg behåller cirka 61 % av rösterna, tillägger nyhetsbyrån. Alphabet ↘ 1.45% och Microsoft ↘ 1.55% rapporterar resultat på onsdag.finance.yahoo.com

"Vi förväntar oss att investerare kommer att fortsätta ifrågasätta finansieringen och potentialen för framtida kapitalanskaffningar," skrev analytiker på William Blair, enligt Reuters.rmb.reuters.com