Asiatiska LNG-priser på högsta nivån sedan början av 2023 efter Iran-konflikt

Asiatiska spotpriser för flytande naturgas (LNG) har rusat till nivåer som inte skådats sedan början av 2023, då den pågående konflikten mellan USA och Iran fortsätter att strypa qatarisk export genom Hormuzsundet och intensifierar kampen om vinterförsörjning mellan europeiska och asiatiska köpare.

Japan Korea Marker, referenspriset för LNG-leveranser till Nordostasien, steg till mitten av 24-dollarsintervallet per miljon brittiska termiska enheter (MMBtu) i slutet av augusti och handlades nära 23,76 dollar per den 2 september. Terminpriserna för laster mellan oktober och december ligger kvar över 22 dollar per MMBtu, långt över genomsnittet för 2026 på cirka 17 dollar, vilket signalerar att handlare förväntar sig att bristen kvarstår under eldningssäsongen.thediplomat+2

Störningarna i Hormuz fördjupas

Pressen kan härledas till den militära konflikten mellan USA och Iran som inleddes i slutet av februari, vilket i praktiken har stängt av reguljär LNG-frakt genom Hormuzsundet. QatarEnergy har förlängt force majeure på LNG-leveranser till minst november, vilket lett till inställda leveranser till köpare i Asien och Europa. Irans fortsatta hot mot tankfartyg och utökade restriktioner för fartyg har förvärrat störningarna.fxempire+2

Qatar och Förenade Arabemiraten har tagit till ovanliga fartygsöverföringar av LNG utanför sundet för att hålla igång en del av exporten. Tre laster överfördes mellan fartyg på internationellt vatten utanför Oman och Förenade Arabemiraten i augusti, med leveranser som fortsatte mot Indien och Japan, enligt fartygsspårningsdata granskade av Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 5.44%. Denna nödlösning ökar kostnaderna och den operativa komplexiteten, och volymerna är bara en bråkdel av flödena före konflikten.indiaseatradenews+1

Japan möter kraftigare prischock än Europa

Störningarna drabbar Japan hårdare än de europeiska motsvarigheterna. Internationella energiorganet (IEA) prognostiserar att Japans genomsnittliga grossistpriser på el kommer att stiga med nästan 40 procent på årsbasis under andra halvåret 2026, till cirka 105 dollar per megawattimme, jämfört med en ökning på cirka 25 procent inom EU. Naturgas stod för 32 procent av Japans elproduktion under räkenskapsåret 2024, nästan allt importerat som LNG, vilket innebär att prischocker på marknaden för laster slår direkt mot produktionskostnaderna.vibetrader+1

Gapet beror till stor del på kontraktsstrukturen. Traditionell asiatisk LNG-försörjning prissätts mot råolja, vilket binder japanska elkostnader till priset på ett fat råolja från Mellanöstern i en tid av akut osäkerhet kring utbudet. Amerikansk LNG är däremot indexerad mot Henry Hub, som reagerar på amerikanska inhemska förhållanden snarare än risker i Gulfen. Europa drar också nytta av bättre elnätskopplingar och fler alternativ för bränslebyte.thediplomat

Vinterkonkurrensen intensifieras

Japanska köpare budar nu mot europeiska energibolag som bygger upp sina lager, samt kinesiska, koreanska och sydasiatiska köpare som söker vinterförsörjning. Portföljsäljare som Shell ↗ 0.67% och TotalEnergies ↘ 0.74%, tillsammans med handelshus som Vitol och Gunvor, innehar mycket av det obundna flexibla utbudet, och deras beslut om destinationer för lasterna är i praktiken den mekanism genom vilken störningarna i Mellanöstern når asiatiska elräkningar.thediplomat

Ny amerikansk kapacitet för flytande naturgas kommer att nå marknaden under de kommande åren, men mycket av detta förhandlas just nu, och säljarna har övertaget så länge terminpriskurvan förblir förhöjd.thediplomat