İran savaşı gölgesinde Asya’da LNG fiyatları 2023 başından bu yana en yüksek seviyede

Sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) için Asya spot fiyatları, devam eden ABD-İran çatışmasının Hürmüz Boğazı üzerinden Katar ihracatını kesintiye uğratması ve Avrupalı ile Asyalı alıcılar arasındaki kışlık arz mücadelesini şiddetlendirmesiyle 2023 başından bu yana görülmemiş seviyelere yükseldi.

Kuzey Asya LNG teslimatları için spot gösterge olan Japan Korea Marker, Ağustos ayı sonlarında milyon İngiliz termal birimi (MMBtu) başına 24 dolar civarına yükseldi ve 2 Eylül itibarıyla 23.76 dolar civarında işlem görüyordu. Ekim-Aralık kargoları için vadeli fiyatlar, 2026 ortalaması olan yaklaşık 17 doların oldukça üzerinde, 22 dolar/MMBtu seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da tüccarların ısınma sezonu boyunca arz sıkıntısının süreceğini beklediğini gösteriyor.thediplomat+2

Hürmüz'de Kesinti Derinleşiyor

Sıkışıklık, Şubat ayı sonlarında başlayan ve Hürmüz Boğazı üzerinden düzenli LNG sevkiyatını fiilen durduran ABD-İran askeri çatışmasına dayanıyor. QatarEnergy, LNG teslimatlarında mücbir sebep halini en az Kasım ayına kadar uzatarak Asya ve Avrupa'daki alıcılara yapılan sevkiyatları iptal etti. İran'ın tankerlere yönelik devam eden tehditleri ve gemilere uygulanan genişletilmiş kısıtlamalar, kesintiyi daha da ağırlaştırdı.fxempire+2

Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri, bazı kargoların hareket etmesini sağlamak için boğaz dışında nadir görülen gemiden gemiye LNG transferlerine başvurdu. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 6.56% tarafından incelenen gemi takip verilerine göre, Ağustos ayında Umman ve BAE açıklarındaki uluslararası sularda üç kargo gemiler arasında transfer edildi ve teslimatlar Hindistan ve Japonya'ya doğru devam etti. Bu çözüm yolu maliyeti ve operasyonel karmaşıklığı artırıyor ve hacimler çatışma öncesi akışların sadece bir kısmını oluşturuyor.indiaseatradenews+1

Japonya Avrupa'dan Daha Sert Bir Fiyat Şokuyla Karşı Karşıya

Kesinti, Japonya'yı Avrupalı muadillerinden daha sert vuruyor. Uluslararası Enerji Ajansı, Japonya'nın ortalama toptan elektrik fiyatlarının 2026'nın ikinci yarısında yıllık bazda yaklaşık yüzde 40 artarak megavat-saat başına yaklaşık 105 dolara ulaşacağını, Avrupa Birliği genelinde ise bu artışın yaklaşık yüzde 25 olacağını öngörüyor. Doğal gaz, 2024 mali yılında Japonya'nın elektrik üretiminin yüzde 32'sini oluşturdu ve bunun neredeyse tamamı LNG olarak ithal ediliyor; bu da kargo piyasasındaki fiyat şoklarının doğrudan üretim maliyetlerine yansıdığı anlamına geliyor.vibetrader+1

Bu farkın büyük bir kısmı sözleşme yapısından kaynaklanıyor. Geleneksel Asya LNG arzı ham petrole göre fiyatlandırılıyor ve bu da Japon kamu hizmeti maliyetlerini, arz belirsizliğinin yüksek olduğu bir dönemde Orta Doğu ham petrol variline bağlıyor. Buna karşılık Amerikan LNG'si, Körfez riskinden ziyade ABD iç koşullarına tepki veren Henry Hub'a endeksli. Avrupa ayrıca daha fazla şebeke bağlantısından ve yakıt ikamesi için daha fazla seçenekten yararlanıyor.thediplomat

Kış Rekabeti Kızışıyor

Japon alıcılar artık depolarını yeniden dolduran Avrupalı kamu hizmeti şirketlerinin yanı sıra kışlık tedarik arayan Çinli, Koreli ve Güney Asyalı alıcılarla rekabet ediyor. Shell ↗ 2.55% ve TotalEnergies ↗ 1.70% gibi portföy satıcıları ile Vitol ve Gunvor gibi ticaret evleri, taahhüt edilmemiş esnek arzın büyük bir kısmını elinde tutuyor ve kargo varış noktalarına ilişkin kararları, Orta Doğu'daki kesintinin Asya'daki elektrik faturalarına ulaştığı iletim mekanizmasını oluşturuyor.thediplomat

ABD'nin yeni sıvılaştırma kapasitesi önümüzdeki yıllarda piyasaya girecek, ancak bunun büyük bir kısmı için alım anlaşmaları şu anda müzakere ediliyor ve vadeli eğri yüksek kaldığı sürece satıcılar kaldıraç gücünü elinde tutuyor.thediplomat