Allianz CIO varnar för att SpaceX obligationsförsäljning signalerar ”bubbelterritorium”

SpaceX slutförde en rekordstor obligationsförsäljning på 25 miljarder dollar på tisdagen, mindre än två veckor efter sin historiska börsnotering, då investerarnas efterfrågan svällde till nästan 90 miljarder dollar i order – vilket fick en av Europas främsta finanschefer att varna för att marknaderna går in i "bubbelterritorium".

Erbjudandet

Företaget siktade ursprungligen på 20 miljarder dollar när de började engagera investerare på måndagen, men utökade affären till 25 miljarder dollar på tisdagen efter att orderna överträffat förväntningarna, enligt CNBC. De prioriterade icke-säkerställda obligationerna strukturerades över fem trancher med löptider från 2031 till 2056, med räntor mellan 5,35 procent och 6,65 procent.cnbc+1

SpaceX uppgav att de hade cirka 100,8 miljarder dollar i kontanter vid tidpunkten för erbjudandet. Intäkterna kommer främst att användas för att återbetala bryggfinansiering som utgör en stor del av företagets långfristiga skuld på 29,1 miljarder dollar, medan kvarvarande medel är öronmärkta för allmänna företagsändamål inklusive AI-infrastruktur, datacenter, Starlink-expansion och Starship-utveckling.quiverquant+2

Erbjudandet markerar SpaceX första emission av dollarobligationer med investeringsgrad, en milstolpe som följde efter deras rekordstora börsnotering på 75 miljarder dollar tidigare denna månad. Bloomberg rapporterade först om de cirka 90 miljarder dollarna i totala order, medan Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.03% citerade en källa som indikerade en efterfrågan nära 85 miljarder dollar.reuters+2

Bubbeloro

Financial Times rapporterade på torsdagen att Allianz investeringschef Ludovic Subran varnade för att obligationsförsäljningen signalerar att marknaderna befinner sig i "bubbelterritorium", och varnade för att skuldinvesterare kommer att granska Elon Musks raketföretag noggrannare än vad aktiemarknaderna har gjort. Varningen kommer samtidigt som SpaceX-aktierna har handlats turbulent sedan debuten, och vid ett tillfälle föll 16 procent under en enskild session och kortvarigt föll under företagets debutpris på 150 dollar.aljazeera+2

Marknadskontext

Obligationsförsäljningen kom under en utmanande period för SpaceX-aktien, som har tappat hundratals miljarder i marknadsvärde mitt i en bredare teknisk utförsäljning. Nasdaq Composite föll 1,4 procent under en morgonsession förra veckan som en del av en bredare reträtt. SpaceX-aktierna stabiliserade sig till slut runt 11 procent över börsnoteringspriset på 135 dollar per aktie.finance.yahoo+1

Analytiker har noterat att SpaceX kapitalbehov under de kommande åren kan vida överstiga deras nuvarande kontantbehållning eftersom de bygger vad en kommentator beskrev som "nästa hyperscaler-verksamhet i rymden". The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.26% rapporterade att en 10-årig tranche bar en räntepremie på 1,65 procentenheter över amerikanska statsobligationer under preliminär vägledning.youtube+1