Europeiska börser backar när obligationsräntor når flerårshögsta

De europeiska aktiemarknaderna inledde september dämpat på tisdagen då stigande energipriser och en förnyad utförsäljning av obligationer tyngde investerarsentimentet, trots att regionens tillverkningssektor visade motståndskraft.

Obligationsräntor når flerårshögsta

Det paneuropeiska indexet STOXX 600 backade 0,2 % till sin lägsta nivå på drygt en vecka i den tidiga handeln. Brittiska FTSE 100 föll 0,5 % när handeln återupptogs efter måndagens helgdag, och tyska DAX sjönk också med 0,5 %. Franska CAC 40 gick mot strömmen med en blygsam uppgång på 0,2 %.kitco+1

De globala obligationsräntorna steg till nya rekordnivåer efter att förnyade fientligheter mellan USA och Iran lyft oljepriserna och väckt oro för inflationen. Tysklands 30-åriga statsobligationsränta steg till sin högsta nivå på 15 år, medan Frankrikes 30-åriga ränta nådde sin högsta nivå sedan 2008, enligt Reuters. De europeiska naturgaspriserna har också stigit kraftigt efter vad Reuters beskriver som "det första utbytet av direkta attacker mellan USA och Iran på en månad", vilket väcker ny oro för långvariga leveransavbrott.reuters+2

Kombinationen av stigande energikostnader och hökaktiga uttalanden från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh förra veckan har fått handlare att prisa in ytterligare penningpolitiska stramningar. Marknaden räknar nu i stort sett med att Europeiska centralbanken höjer räntan med 25 punkter redan nästa vecka, enligt data från LSEG.kitco+1

"Enligt vår tolkning faller detta fortfarande inom kategorin 'försäkringshöjning', men ytterligare stramningar därefter, vilket marknaden i hög grad har prisat in, skulle i stället tyda på att ECB ser en restriktiv politik som nödvändig. Det vore ett betydligt dristigare drag, såvida inte data visar på en uppåtgående trend för kärninflationen", skriver ING:s analytiker i ett marknadsbrev.devdiscourse+1

Energiaktier går mot strömmen

Energiaktier var dagens vinnare och steg 1,4 % samtidigt som Brentoljan handlades runt 92 dollar per fat. Equinor ↘ 1.29% steg över 3 % jämfört med föregående handelsdag, understödd av höga europeiska gaspriser och ett nyligen slutfört 15-årigt gasleveransavtal med Uniper. Equinors position som Europas främsta leverantör av naturgas via rörledningar har gjort bolaget till en direkt vinnare på de skenande energipriserna.tradingkey+1

På andra håll steg Reckitt Benckiser efter att en jury dömt till företagets fördel i en rättegång gällande anklagelser om att bolaget underlåtit att varna för att dess produkter för för tidigt födda barn kunde orsaka en dödlig tarmsjukdom. Air Liquide ökade 2,9 % efter uppgifter om att aktivistinvestorn Elliott Investment Management har byggt upp en position i det franska industrigasbolaget.kitco+2

Stark tillverkningsindustri möter inflationsoro

Nedgången kom trots uppmuntrande ekonomiska data. Tillväxten inom euroområdets tillverkningssektor nådde sin snabbaste takt på över fyra år i augusti, driven av den starkaste ökningen av nya order sedan början av 2022, enligt en undersökning från S&P Global. STOXX 600 nådde en rekordhög nivå i början av augusti efter tecken på ekonomisk motståndskraft och starka bolagsrapporter, även om den senaste tidens ränteledda utförsäljning sedan dess har raderat ut ungefär 2 % av indexets värde.devdiscourse+1

Euroområdets inflationssiffror för augusti, som väntas senare under tisdagen, kan ge nya ledtrådar om huruvida ECB kommer att gå vidare med en räntehöjning vid sitt septembermöte.reuters+1