Fjárfestingastjóri Allianz varar við því að skuldabréfasala SpaceX gefi til kynna „bóluástand“

SpaceX lauk metskuldabréfasölu upp á 25 milljarða dollara á þriðjudag, innan við tveimur vikum eftir sögulegt útboð sitt, þar sem eftirspurn fjárfesta jókst í næstum 90 milljarða dollara í pantanir — sem varð til þess að einn af helstu fjármálastjórnendum Evrópu varaði við því að markaðir væru að fara inn á „bóluástand“.

Útboðið

Fyrirtækið stefndi upphaflega á 20 milljarða dollara þegar það hóf viðræður við fjárfesta á mánudag, en stækkaði samninginn í 25 milljarða dollara á þriðjudag eftir að pantanir fóru fram úr væntingum, samkvæmt CNBC. Ótryggðu skuldabréfin voru skipulögð í fimm flokka með gjalddaga á bilinu 2031 til 2056, með vöxtum á bilinu 5,35 prósent til 6,65 prósent.cnbc+1

SpaceX sagðist hafa haft um 100,8 milljarða dollara í reiðufé við útboðið. Ágóðinn verður aðallega notaður til að endurgreiða brúarfjármögnun sem er stór hluti af 29,1 milljarða dollara langtímaskuldum fyrirtækisins, en afgangurinn er eyrnamerktur almennum rekstrarþörfum, þar á meðal gervigreindarinnviðum, gagnaverum, stækkun Starlink og þróun Starship.quiverquant+2

Útboðið markar fyrstu útgáfu SpaceX á fjárfestingarhæfum skuldabréfum í dollurum, tímamót sem fylgdu í kjölfar metskráningar fyrirtækisins upp á 75 milljarða dollara fyrr í mánuðinum. Bloomberg greindi fyrst frá heildarpöntunum upp á um 90 milljarða dollara, á meðan Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 9.87% vitnaði í heimildarmann sem benti á eftirspurn nálægt 85 milljörðum dollara.reuters+2

Áhyggjur af bólu

Financial Times greindi frá því á fimmtudag að Ludovic Subran, fjárfestingastjóri Allianz, varaði við því að skuldabréfasalan bendi til þess að markaðir séu á „bóluástandi“ og varaði við því að skuldabréfafjárfestar muni rýna í eldflaugafyrirtæki Elons Musks af meiri nákvæmni en hlutabréfamarkaðir hafa gert. Viðvörunin kemur á sama tíma og hlutabréf SpaceX hafa verið óstöðug frá skráningu, þar sem þau féllu um 16 prósent í einni lotu og fóru stuttlega niður fyrir 150 dollara skráningarverð fyrirtækisins.aljazeera+2

Markaðssamhengi

Skuldabréfasalan átti sér stað á erfiðum tíma fyrir hlutabréf SpaceX, sem hafa tapað hundruðum milljarða í markaðsvirði í kjölfar víðtækrar sölu á tæknibréfum. Nasdaq Composite vísitalan féll um 1,4 prósent í morgunviðskiptum í síðustu viku sem hluti af víðtækari lækkun. Hlutabréf SpaceX náðu loks jafnvægi um 11 prósentum yfir útboðsgenginu 135 dollara á hlut.finance.yahoo+1

Sérfræðingar hafa bent á að fjármagnsþörf SpaceX á næstu árum gæti farið langt fram úr núverandi reiðufé þegar það byggir upp það sem einn álitsgjafi lýsti sem „næsta stórfyrirtæki í geimnum“. The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.23% greindi frá því að 10 ára flokkur hefði 1,65 prósentustiga ávöxtunarkröfu umfram bandarísk ríkisskuldabréf í bráðabirgðaleiðbeiningum.youtube+1