Investiční ředitel Allianz varuje, že prodej dluhopisů SpaceX signalizuje „bublinu“

Společnost SpaceX v úterý dokončila rekordní úvodní prodej dluhopisů v hodnotě 25 miliard dolarů, a to necelé dva týdny po své historické primární veřejné nabídce akcií (IPO). Poptávka investorů vzrostla na téměř 90 miliard dolarů v objednávkách, což přimělo jednoho z předních evropských finančních manažerů k varování, že trhy vstupují do „bubliny“.

Emise

Společnost původně cílila na 20 miliard dolarů, když v pondělí začala jednat s investory, ale po úterním překonání očekávání v objednávkách navýšila objem obchodu na 25 miliard dolarů, uvádí CNBC. Prioritní nezajištěné dluhopisy byly strukturovány do pěti tranší se splatností od roku 2031 do roku 2056 s úrokovými sazbami mezi 5,35 a 6,65 procenta.cnbc+1

Společnost SpaceX uvedla, že v době emise disponovala přibližně 100,8 miliardami dolarů v hotovosti. Výnosy budou primárně použity na splacení překlenovacího financování, které tvoří velkou část dlouhodobého dluhu společnosti ve výši 29,1 miliardy dolarů, přičemž zbývající prostředky jsou určeny pro obecné korporátní účely včetně infrastruktury AI, datových center, expanze Starlinku a vývoje Starship.quiverquant+2

Emise představuje první vydání dolarových dluhopisů investičního stupně společností SpaceX, což je milník, který následoval po rekordním IPO v hodnotě 75 miliard dolarů začátkem tohoto měsíce. Bloomberg jako první informoval o celkových objednávkách v hodnotě zhruba 90 miliard dolarů, zatímco Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 7.84% citoval zdroj naznačující poptávku blízkou 85 miliardám dolarů.reuters+2

Obavy z bubliny

Financial Times ve čtvrtek uvedly, že investiční ředitel Allianz Ludovic Subran varoval, že prodej dluhopisů signalizuje, že trhy jsou v „bublině“, a varoval, že investoři do dluhopisů budou zkoumat raketovou společnost Elona Muska mnohem pečlivěji, než to dělaly akciové trhy. Toto varování přichází v době, kdy se akcie SpaceX od svého debutu obchodují turbulentně, přičemž v jednu chvíli během jediné seance klesly o 16 procent a krátce se propadly pod debutovou cenu 150 dolarů.aljazeera+2

Tržní kontext

Prodej dluhopisů přišel během náročného období pro akcie SpaceX, které v rámci širšího výprodeje technologických titulů ztratily stovky miliard na tržní kapitalizaci. Index Nasdaq Composite během jedné ranní seance minulý týden klesl o 1,4 procenta v rámci širšího ústupu. Akcie SpaceX se nakonec ustálily zhruba 11 procent nad cenou IPO 135 dolarů za akcii.finance.yahoo+1

Analytici poznamenali, že kapitálové potřeby SpaceX by v příštích letech mohly výrazně převýšit její současnou hotovost, protože buduje to, co jeden komentátor popsal jako „další hyperscalový byznys ve vesmíru“. The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.46% uvedl, že 10letá tranše nesla během předběžného poradenství výnosovou prémii 1,65 procentního bodu nad americkými státními dluhopisy.youtube+1