Yen styrker seg etter renteuro i USA og avvikling av carry trades

Den japanske yenen har styrket seg mot den amerikanske dollaren etter at økt volatilitet i amerikanske renter får investorer til å avvikle carry trades og søke trygghet i den tradisjonelle trygge havnevalutaen, ifølge en analyse fra BNY Mellon The Bank of New York Mellon Corporation ↘ 0.63% publisert denne uken.

Volatilitet endrer valutadynamikken

BNY-strateger bemerket at økt volatilitet i det amerikanske rentemarkedet fører til et skifte i markedsatferden, der investorer trekker seg unna avkastningsjagende strategier som har holdt yenen under press gjennom store deler av året. Bankens notat beskrev en "volatilitetsdrevet" kjøpsinteresse som danner et gulv under valutaen, selv om den japanske sentralbanken fastholder en forsiktig holdning til videre pengepolitisk normalisering.cryptorank+1

Valutaparet USD/JPY falt til rundt 157,65 den 7. august, noe som gjenspeiler en yen-styrking på rundt 3 % fra nylige nivåer. Bevegelsen forlenger en innhenting som startet etter at USA og Japan gjennomførte en sjelden fellesintervensjon 1. august for å stabilisere valutaen etter at den falt til sitt laveste nivå på 40 år over 163 per dollar i juli.tradingeconomics+2

Avvikling av carry trades gir økt fremdrift

Den klassiske carry traden i yen: å låne billig i yen for å investere i dollaraktiva med høyere avkastning, har blitt mindre attraktiv etter hvert som de amerikanske renteforventningene blir mer uforutsigbare, ifølge BNYs analyse. Når disse handlene avvikles, kjøper investorene tilbake yen, noe som forsterker valutaens styrking. MUFG Research Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 0.44% bekreftet yenens fortsatte styrking i starten av august, og viste til at fellesintervensjonen fortsatt påvirker posisjoneringen i markedet.bitcoinworld+2

Ringvirkninger i fremvoksende markeder

Usikkerheten rundt amerikansk pengepolitikk forplanter seg utover Japan. I Malaysia bemerket økonomer at ringgitens nylige svingninger i stor grad var drevet av eksterne faktorer, særlig forventninger knyttet til Federal Reserves politikk og geopolitiske spenninger. Sjefrådgiver og sjeføkonom i Bank Muamalat, Mohd Afzanizam Abdul Rashid, sa at usikkerhet om Feds rentebane hadde "økt markedsvolatiliteten, der investorer har priset inn en høyere risikopremie for den amerikanske dollaren som trygg havn".klsescreener

Sjefstrateg Stephen Innes advarte om at "en sterkere dollar eller en plutselig reduksjon i den globale risikoappetitten midlertidig kan overskygge" bedrede innenlandske nøkkeltall i fremvoksende markeder, mens Feds rentemøte 15. til 16. september fremstår som neste viktige knutepunkt for valutahandlere.klsescreener