USA-gjelden passerer 40 000 milliarder dollar: Sender lånekostnadene til værs verden over

At USAs statsgjeld passerte 40 000 milliarder dollar denne uken, førte til at lånekostnadene skjøt i været i verdens største økonomier. Det skaper frykt for en bredere kredittkrise når myndigheter fra Washington til London konkurrerer om en stadig knappere pott med globale sparinger.

Tysklands 10-årige lånekostnader nådde sitt høyeste nivå siden 2011 tidligere denne uken, mens renta på den toneangivende amerikanske 30-årige statsobligasjonen klatret til det høyeste nivået på 19 år, ifølge Politico. I Storbritannia steg renta på 10-årige statsobligasjoner (gilts) over 5 prosent, og offisielle tall publisert fredag viste at Storbritannias statsgjeld nådde 2 985 milliarder pund etter at regjeringen uventet lånte 1,8 milliarder pund i juli, 2,3 milliarder pund over prognosene fra Office for Budget Responsibility.politico+1

Et globalt press på statlige opplån

Smitteeffekten fra det amerikanske gjeldsmarkedet over til Europa skyldes en enkel dynamikk: Europeiske myndigheter må konkurrere med Washington om internasjonale investorers midler. Den konkurransen har tilspisset seg etter at amerikanske teknologiselskaper har lånt hundrevis av milliarder dollar for å finansiere infrastruktur for kunstig intelligens, noe som har lagt ytterligere press på den globale tilgangen på kapital.politico

The Independent advarte i en lederartikkel fredag om at dersom nedsalget forverres, "kan devalueringen av amerikanske statsobligasjoner bli så dramatisk og spre seg så vidt til annen statsgjeld at det skader sparingen til millioner av husholdninger og forringer balansen til hver eneste forretningsbank", og kalte det en potensiell kredittskvis "man ikke har sett siden 1930-tallet".independent

Japan har allerede merket presset, med 32 milliarder dollar i japansk-eide amerikanske statsobligasjoner solgt ut i markedet mens Tokyo kjemper med importerte energikostnader og tollkriger.independent

Politiske konsekvenser i Europa

Det finansielle presset kommer på et politisk sprengfarlig tidspunkt. Frankrike, der lånekostnadene nå overstiger Italias, står overfor et presidentvalg neste vår. Marine Le Pen kalte økningen i obligasjonsrentene "et uunngåelig oppgjør med 10 år med makronisme". Tidligere IMF-sjeføkonom Olivier Blanchard advarte i forrige uke: "Gitt vår gjeld og vårt underskudd, har vi sannsynligvis gått inn i faresonen".politico

I Storbritannia står finansminister John Healey overfor et budsjett 28. oktober der hans finansielle handlingsrom har krympet fra 24 milliarder pund ved vårrevisjonen til under 8 milliarder pund, ifølge Resolution Foundation. Storbritannia brukte 7,7 milliarder pund bare i gjeldsrenter i juli, nesten 10 prosent mer enn ett år tidligere, mens utbetalinger av ytelser steg 7,2 prosent til 30 milliarder pund.finance.yahoo

Veien videre

Analytikere påpekte at Iran-krigens virkning på energiprisene, som driver inflasjonen høyere og tvinger sentralbankene til å opprettholde høye renter, forsterker refinansieringsutfordringen. ECB har allerede satt opp renten én gang i år, mens britiske økonomer advarte om at høyere gilt-renter risikerer å skape en "dødsspiral" av finanspolitisk stramming som kveler veksten.independent+1

Det er bred enighet om at Europa ennå er langt unna sin egen statsgjeldskrise: Det samlede underskuddet i eurosonen er halvparten så stort som i USA, og de institusjonelle sikringsmekanismene er forbedret siden 2010. Men som Thomas Pugh, sjeføkonom i RSM UK, uttrykte det: "Høyere gilt-renter, sta inflasjon og en regjering som er fast bestemt på å bruke mer, betyr at låneopptaket ligger an til å forbli over 4 prosent av BNP i år. Det risikerer å holde gilt-rentene høyere lenger og gjøre hvert pund regjeringen låner dyrere".politico+1