ABD’nin borcu 40 trilyon doları aştı: Küresel borçlanma maliyetleri tırmanışta

ABD kamu borcunun bu hafta 40 trilyon dolar sınırını aşması, dünyanın en büyük ekonomilerinde borçlanma maliyetlerini tırmandırdı. Washington'dan Londra'ya kadar hükümetlerin giderek azalan küresel tasarruf havuzundan pay kapmak için yarışması, daha geniş kapsamlı bir kredi krizi endişesini tetikledi.

Politico'ya göre, Almanya'nın 10 yıllık borçlanma maliyetleri bu haftanın başlarında 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, gösterge ABD 30 yıllık tahvil faizi son 19 yılın en yüksek seviyesine tırmandı. İngiltere'de 10 yıllık devlet tahvili faizleri yüzde 5'in üzerine çıktı. Cuma günü açıklanan resmi veriler, hükümetin Temmuz ayında beklenmedik şekilde 1,8 milyar sterlin, yani Bütçe Sorumluluk Ofisi tahminlerinin 2,3 milyar sterlin üzerinde borçlanmasının ardından İngiltere'nin kamu borcunun 2,985 trilyon sterline ulaştığını gösterdi.politico+1

Kamu Borçlanmasında Küresel Sıkışma

ABD borç piyasalarındaki dalgalanmanın Avrupa'ya sıçraması basit bir dinamikten kaynaklanıyor: Avrupalı hükümetler uluslararası yatırımcıların fonları için Washington ile rekabet etmek zorunda. ABD'li teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısını finanse etmek için yüz milyarlarca dolar borçlanması ve küresel sermaye arzını daha da zorlamasıyla bu rekabet daha da kızıştı.politico

The Independent Cuma günkü başyazısında, tahvil satışlarının derinleşmesi durumunda "ABD devlet tahvillerindeki değer kaybının son derece dramatik olabileceği ve diğer kamu borçlarına yayılarak milyonlarca hanenin birikimlerine zarar verebileceği, ayrıca her ticari bankanın bilançosunun değerini düşürebileceği" uyarısında bulundu ve bunu "1930'lardan bu yana görülmemiş" potansiyel bir kredi krizi olarak nitelendirdi.independent

İthal enerji maliyetleri ve gümrük vergisi savaşlarıyla mücadele eden Tokyo'nun baskıyı hissetmesiyle, Japonya'nın elinde bulunan 32 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili piyasada satıldı.independent

Avrupa Genelinde Siyasi Yansımalar

Mali baskı, siyasi açıdan hassas bir dönemde yaşanıyor. Borçlanma maliyetlerinin İtalya'yı geride bıraktığı Fransa, önümüzdeki ilkbaharda cumhurbaşkanlığı seçimine gidiyor. Marine Le Pen, tahvil faizlerindeki artışı "10 yıllık Macronculuk döneminin kaçınılmaz bir hesaplaşması" olarak nitelendirdi. Eski IMF baş ekonomisti Olivier Blanchard geçen hafta şu uyarıda bulundu: "Borcumuz ve bütçe açığımız göz önüne alındığında, muhtemelen tehlike bölgesine girdik".politico

İngiltere'de Maliye Bakanı John Healey, Resolution Foundation'a göre mali hareket alanının Bahar Beyanı'ndaki 24 milyar sterlinden 8 milyar sterlinin altına gerilediği 28 Ekim Bütçesi ile karşı karşıya. Birleşik Krallık yalnızca Temmuz ayında borç faizine geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 10 artışla 7,7 milyar sterlin harcarken, sosyal yardım ödemeleri yüzde 7,2 artarak 30 milyar sterline ulaştı.finance.yahoo

Geleceğe Bakış

Analistler, İran savaşının enerji fiyatları üzerindeki etkisinin enflasyonu yükselttiğini ve merkez bankalarını yüksek faiz oranlarını korumaya zorlayarak yeniden finansman zorluğunu artırdığını belirtti. ECB bu yıl faiz oranlarını zaten bir kez artırırken, İngiltereli ekonomistler yüksek tahvil faizlerinin büyümeyi boğan bir mali sıkılaşma "kısır döngüsü" yaratma riski taşıdığı konusunda uyardı.independent+1

Genel görüş, Avrupa'nın kendi kamu borcu krizinden hâlâ uzak olduğu yönünde: Avro Bölgesi'nin toplam bütçe açığı ABD'ninkinin yarısı kadar ve kurumsal güvenceler 2010'dan bu yana gelişti. Ancak RSM UK baş ekonomisti Thomas Pugh'un belirttiği gibi: "Yüksek tahvil faizleri, inatçı enflasyon ve daha fazla harcama yapmaya kararlı bir hükümet, borçlanmanın bu yıl GSYH'nin yüzde 4'ünün üzerinde kalma yolunda ilerlediği anlamına geliyor. Bu durum, tahvil faizlerinin daha uzun süre yüksek kalması ve hükümetin borçlandığı her sterlinin daha pahalı hale gelmesi riskini doğuruyor".politico+1