Pimcos Ivascyn: Tiårig statsrente kan nå 6 prosent

Den toneangivende tiårige amerikanske statsobligasjonsrenten kan stige til 6 prosent for første gang siden 2000, sier Pimcos investeringsdirektør Dan Ivascyn til Financial Times. Han peker på høye oljepriser som nører opp under inflasjonsfrykten, og en økende bekymring for USAs statsgjeld. Uttalelsene hans forsterker frykten for at årets nedsalg i obligasjonsmarkedet ikke er over, og at økte lånekostnader kan begynne å ramme aksjer og selskapskreditt.ft+1

En «gjennomførbar» oppgang

Ivascyn uttalte til FT at en kraftig oppgang fra dagens nivå på 5,29 prosent var «gjennomførbar» på kort sikt. Han knyttet deler av den nylige oppgangen til markedsmekanismer snarere enn økonomiske nøkkeltall alene, melder Reuters.reuters+1

> «Det er absolutt mulig, selv fra et kortsiktig handelsperspektiv, gitt at noe av aktiviteten vi har sett de siste ukene er knyttet til negative tekniske forhold, som stop-out-aktivitet fra plattform-hedgefond og andre belånte investorer. Man kan absolutt ende opp der,» sa han.reuters

He warned that higher yields could weigh on riskier assets. A move to 5.5% or above would likely bring "some decent weakness in risk markets, both credit and equity," he said.economictimes+1

Et år med stigende renter

Den tiårige renten har stegen nesten 120 basispunkter i år. Den handles like under nivået på 5,34 prosent som ble nådd i forrige uke, det høyeste siden 2002. Reuters skriver at renten registrerte sin største kvartalsvise oppgang i det 21. århundre i tremånedersperioden frem til september. Markedsdata fra FT viste at renten falt marginalt i tidlig handel på fredag.economictimes.indiatimes+2

Høyere energikostnader har presset globale obligasjoner ned ved å øke forventningene om at rentene vil forbli høye lenger. Vekstforventninger knyttet til kunstig intelligens-boomen har forsterket bekymringen for at sentralbankene har lite handlingsrom til å kutte rentene raskt. Presset forplanter seg også til andre markeder. FTs obligasjonsdekning denne uken rapporterte at amerikanske boliglånsrenter steg for sjuende uke på rad til sitt høyeste nivå siden 2023, og at investorer kjøpte obligasjoner i eurosonen etter et nedsalg i Frankrike.markets.ft+1

Press på låntakere og verdsettelser

Statsobligasjonsrenter setter standarden for lånekostnader og aktivapriser over hele verden. Når rentene stiger, blir trygg statsgjeld mer attraktiv sammenlignet med aksjer. Stigende renter reduserer også nåverdien av fremtidig selskapsinntjening og øker refinansieringskostnadene for selskaper med høy gjeld.economictimes.indiatimes+1

Ivascyn bidrar til å forvalte investeringene hos en av verdens største obligasjonsforvaltere. Hans uttalelser viser at enkelte store renteinvestorer nå ser en rente på 6 prosent som en reell mulighet, et nivå markedet ikke har sett på 26 år.reuters+1