Morgan Stanley slutter seg til Wall Street-banker som spår renteheving fra ESB i desember

Et økende antall storbanker spår nå at Den europeiske sentralbanken (ESB) vil heve renten igjen i desember, og flere institusjoner advarer om at innstrammingssyklusen kan vare langt inn i 2027. Dette er et markant skifte fra forventningene for bare noen uker siden om at ESBs rentekampanje hadde nådd toppen.

Wall Street samstemte om desember-heving

Commerzbank reviderte sin ESB-prognose etter sentralbankens beslutning 10. september om å heve innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,50 prosent. Banken uttaler at de "nå forventer en renteheving på 25 basispunkter ved desembermøtet", noe som vil bringe innskuddsrenten til 2,75 prosent. Økonomer ved den tyske banken pekte på "vedvarende høy inflasjon, spesielt kjerneinflasjon", og sa at de "ikke lenger forventer rentekutt i 2027".fxstreet+2

Revisjonen plasserer Commerzbank på linje med prognosene fra Goldman Sachs ↘ 3.96%, Citigroup Inc. ↘ 2.36% og Barclays ↘ 0.39% om en ny renteøkning i desember. Tirsdag sluttet også Morgan Stanley ↘ 1.87% seg til den haukaktige leiren. De snudde sin tidligere forventning om at innstrammingssyklusen var over, og spår nå en heving til 2,75 prosent i desember, ifølge Reuters.reuters+1

LSEG-data priser sannsynligheten for en renteheving på et kvart prosentpoeng i desember til 94 prosent, mens Citi forventer at innstrammingssyklusen potensielt kan strekke seg inn i mars 2027. Morgan Stanley forventer nå bare ett rentekutt i 2027, i desember.fxstreet+1

Vedvarende inflasjon driver skiftet

ESBs septembermøte la grunnlaget for de reviderte utsiktene. Oppdaterte anslag fra staben viste at den samlede inflasjonen vil ligge på gjennomsnittlig 3 prosent i 2026 og 2,5 prosent i 2027, hvor prognosene for både 2027 og 2028 er oppjustert fra juni. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer energi og mat, forventes å ligge på gjennomsnittlig 2,6 prosent i 2027, noe som er godt over ESBs mål på 2 prosent.global.morningstar+1

ESB-president Christine Lagarde inntok en haukaktig tone på pressekonferansen i september. Hun viste til motstandsdyktig forbruk, offentlige investeringer og en oppgang i tjenesteytende sektor, samtidig som hun advarte om at energisjokk fra den pågående konflikten i Midtøsten fortsetter å skape inflasjonspress.fxstreet+2

Markedet ser mot en travel uke

De reviderte renteforventningene kommer i en avgjørende uke for global pengepolitikk, der både den amerikanske sentralbanken (Fed) og Bank of Japan skal kunngjøre sine beslutninger i dagene som kommer. Samtidig viste ZEW-undersøkelsen som ble publisert tirsdag, at Tysklands økonomiske forventninger steg noe til 34,7 poeng, mens vurderingen av den nåværende situasjonen ble markant forbedret.zew+1

ESBs neste møter er planlagt til 29. oktober og 17. desember, og markedene priser nå inn tiltak ved sistnevnte.global.morningstar