Morgan Stanley rejoint les banques de Wall Street prévoyant une hausse des taux de la BCE en décembre

Un nombre croissant de grandes banques prévoit désormais que la Banque centrale européenne relèvera à nouveau ses taux d'intérêt en décembre, plusieurs institutions avertissant que le cycle de resserrement pourrait se prolonger jusqu'en 2027, un revirement net par rapport aux attentes d'il y a quelques semaines selon lesquelles la campagne de hausse de la BCE avait atteint son pic.

Wall Street converge vers une hausse en décembre

Commerzbank a révisé ses prévisions sur la BCE après la décision de la banque centrale du 10 septembre de relever le taux de dépôt de 25 points de base à 2,50%, déclarant qu'elle "prévoit désormais une hausse des taux directeurs de 25 points de base lors de la réunion de décembre", ce qui porterait le taux de dépôt à 2,75%. Les économistes de la banque allemande ont cité "une inflation persistante, en particulier l'inflation sous-jacente" et ont déclaré qu'ils "n'anticipent plus de baisses de taux en 2027".fxstreet+2

Cette révision place Commerzbank aux côtés des prévisions de Goldman Sachs ↘ 2.75%, Citigroup Inc. ↘ 0.50% de Citi et Barclays ↘ 2.13% pour une nouvelle hausse des taux en décembre. Mardi, Morgan Stanley ↘ 1.71% a également rejoint le camp des faucons, revenant sur son attente précédente selon laquelle le cycle de resserrement était terminé et prévoyant désormais une hausse en décembre à 2,75%, selon Reuters.reuters+1

Les données de LSEG placent les probabilités d'une hausse d'un quart de point en décembre à 94%, tandis que Citi s'attend à ce que le cycle de resserrement puisse potentiellement s'étendre jusqu'en mars 2027. Morgan Stanley ne prévoit désormais qu'une seule baisse de taux en 2027, en décembre.fxstreet+1

L'inflation persistante à l'origine du changement

La réunion de septembre de la BCE a préparé le terrain pour ces perspectives révisées. Les projections actualisées du personnel ont montré une inflation globale moyenne de 3% en 2026 et de 2,5% en 2027, les prévisions pour 2027 et 2028 ayant été revues à la hausse par rapport à juin. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'énergie et l'alimentation, devrait atteindre en moyenne 2,6% en 2027, bien au-dessus de l'objectif de 2% de la BCE.global.morningstar+1

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a adopté un ton ferme lors de la conférence de presse de septembre, citant la résilience de la consommation, l'investissement public et la reprise des services, tout en avertissant que les chocs énergétiques liés au conflit en cours au Moyen-Orient continuent de générer des pressions inflationnistes.fxstreet+2

Les marchés face à une semaine chargée

Les attentes révisées en matière de taux arrivent lors d'une semaine charnière pour la politique monétaire mondiale, la Réserve fédérale américaine et la Banque du Japon devant annoncer leurs décisions dans les prochains jours. Parallèlement, les données de l'enquête ZEW publiées mardi ont montré que les perspectives économiques de l'Allemagne ont légèrement augmenté pour atteindre 34,7 points, tandis que l'évaluation de la situation actuelle s'est nettement améliorée.zew+1

Les prochaines réunions de la BCE sont prévues pour le 29 octobre et le 17 décembre, les marchés intégrant désormais fermement une action lors de cette dernière.global.morningstar