Η Morgan Stanley προσχωρεί στις τράπεζες της Wall Street που προβλέπουν αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ τον Δεκέμβριο

Ένα αυξανόμενο κύμα μεγάλων τραπεζών προβλέπει πλέον ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια τον Δεκέμβριο, με αρκετά ιδρύματα να προειδοποιούν ότι ο κύκλος σύσφιξης θα μπορούσε να παραταθεί έως το 2027, μια απότομη μεταστροφή από τις προσδοκίες που υπήρχαν μόλις πριν από λίγες εβδομάδες ότι η εκστρατεία αυξήσεων της ΕΚΤ είχε κορυφωθεί.

Η Wall Street συγκλίνει στην αύξηση του Δεκεμβρίου

Η Commerzbank αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την ΕΚΤ μετά την απόφαση της κεντρικής τράπεζας στις 10 Σεπτεμβρίου να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,50%, δηλώνοντας ότι «πλέον αναμένει αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου», γεγονός που θα οδηγούσε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75%. Οι οικονομολόγοι της γερμανικής τράπεζας επικαλέστηκαν τον «επίμονα υψηλό πληθωρισμό, ιδιαίτερα τον δομικό πληθωρισμό» και δήλωσαν ότι «δεν αναμένουν πλέον μειώσεις επιτοκίων το 2027».fxstreet+2

Η αναθεώρηση αυτή τοποθετεί την Commerzbank στο πλευρό των προβλέψεων της Goldman Sachs ↘ 1.19%, της Citigroup Inc. ↘ 0.01% της Citi και της Barclays ↘ 1.62% για μια νέα αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο. Την Τρίτη, η Morgan Stanley ↘ 0.15% προσχώρησε επίσης στο στρατόπεδο των γερακιών, ανατρέποντας την προηγούμενη εκτίμησή της ότι ο κύκλος σύσφιξης είχε τελειώσει και προβλέποντας πλέον αύξηση τον Δεκέμβριο στο 2,75%, σύμφωνα με το Reuters.reuters+1

Τα δεδομένα της LSEG τοποθετούν τις πιθανότητες για αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Δεκέμβριο στο 94%, ενώ η Citi εκτιμά ότι ο κύκλος σύσφιξης θα μπορούσε ενδεχομένως να επεκταθεί έως τον Μάρτιο του 2027. Η Morgan Stanley αναμένει πλέον μόνο μία μείωση επιτοκίων το 2027, τον Δεκέμβριο.fxstreet+1

Ο επίμονος πληθωρισμός οδηγεί στην αλλαγή

Η συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο έθεσε τις βάσεις για τις αναθεωρημένες προοπτικές. Οι επικαιροποιημένες προβλέψεις του προσωπικού έδειξαν ότι ο γενικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 3% το 2026 και στο 2,5% το 2027, με τις προβλέψεις τόσο για το 2027 όσο και για το 2028 να αναθεωρούνται προς τα πάνω σε σχέση με τον Ιούνιο. Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί την ενέργεια και τα τρόφιμα, αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 2,6% το 2027, πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.global.morningstar+1

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ υιοθέτησε μια αυστηρή στάση στη συνέντευξη Τύπου του Σεπτεμβρίου, επικαλούμενη την ανθεκτική κατανάλωση, τις δημόσιες επενδύσεις και την ανάκαμψη των υπηρεσιών, προειδοποιώντας παράλληλα ότι οι ενεργειακές διαταραχές από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να δημιουργούν πληθωριστικές πιέσεις.fxstreet+2

Οι αγορές σε μια εβδομάδα γεμάτη εξελίξεις

Οι αναθεωρημένες προσδοκίες για τα επιτόκια έρχονται σε μια κρίσιμη εβδομάδα για την παγκόσμια νομισματική πολιτική, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και την Τράπεζα της Ιαπωνίας να αναμένεται να ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους τις επόμενες ημέρες. Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία της έρευνας ZEW που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη έδειξαν ότι οι οικονομικές προσδοκίες της Γερμανίας αυξήθηκαν ελαφρώς στις 34,7 μονάδες, ενώ η αξιολόγηση της τρέχουσας κατάστασης βελτιώθηκε αισθητά.zew+1

Οι επόμενες συνεδριάσεις της ΕΚΤ έχουν προγραμματιστεί για τις 29 Οκτωβρίου και τις 17 Δεκεμβρίου, με τις αγορές να έχουν πλέον προεξοφλήσει δράση στη δεύτερη.global.morningstar