Marvell gir Google rett til å kjøpe aksjer for 12,2 milliarder dollar i ny AI-avtale

Marvell Technology ↗ 5.79% offentliggjorde onsdag at de har utstedt en tegningsrett til Alphabets ↘ 1.02% Google for kjøp av opptil 58 970 907 ordinære aksjer til en kurs på 206,58 dollar per aksje: en eierandel verdt rundt 12,18 milliarder dollar. Dette er en del av en bindende avtale om å utvikle spesialtilpassede halvledere for søkegigantens AI-infrastruktur. Marvell-aksjen steg mer enn 11 prosent i førmarkedshandelen etter nyheten, mens konkurrenten Broadcom ↗ 0.43% falt over 3 prosent.bloomberg+1

Avtalens struktur

Den kommersielle avtalen, som ble inngått 29. juli 2026, dekker et bredt spekter av programmer for spesialtilpassede brikker i Googles TPU-økosystem (tensor processing unit), inkludert AI-inferensakseleratorer, lagringskontrollere, nettverksgrensesnittkontrollere, minnegrensesnittkontrollere og near-memory-prosesseringsteknologi.tradingview+1

Tegningsretten, som ble utstedt 18. august, kan utøves frem til 18. august 2033. Av det totale antallet aksjer opptjenes 1 360 867 i like store kvartalsvise rater i løpet av det første året. De resterende aksjene opptjenes i 240 transjer, der én transje frigjøres for hver 500 millioner dollar i omsetning fra spesialtilpassede produkter som Marvell bokfører fra Google mellom tredje kvartal i regnskapsåret 2027 og slutten av regnskapsåret 2033. Strukturen knytter Googles aksjeoppside direkte til kjøpsforpliktelsene: jo flere spesialtilpassede brikker Google kjøper, desto flere aksjer kan de erverve til den låste prisen.investing+2

Konkurransemessige konsekvenser

Avtalen skjerper konkurransen i markedet for spesialtilpassede AI-brikker. I april signerte Broadcom en langsiktig avtale med Google om å utvikle og levere fremtidige generasjoner av spesialtilpassede AI-brikker og komponenter til neste generasjons AI-rack frem til 2031. Analytikere ser ikke på Marvells inntog som en erstatning for Broadcom, som heller som at Google diversifiserer forsyningskjeden sin for å møte den enorme etterspørselen etter alternativer til Nvidias ↘ 0.33% generelle grafikkprosessorer (GPU-er).tradingkey+1

Dette er ikke Marvells første aksjetilknyttede partnerskap med en hyperskalere. I desember 2024 inngikk selskapet en lignende avtale om tegningsretter med Amazon Web Services, selv om den avtalen var langt mindre med 4,18 million aksjer. Marvell har nå samarbeid om spesialtilpassede brikker med tre av de største leverandørene av skyinfrastruktur.cryptobriefing

Analytikernes utsikter

I forkant av Marvells resultatrapport 27. august gjentok Stifel sin kjøpsanbefaling med et kursmål på 350 dollar, og forventer at selskapet vil overgå sitt omsetningsestimat på 2,70 milliarder dollar for julikvartalet. TD Cowen hevet sitt kursmål til 225 dollar fra 200 dollar den 17. august, og viste til en stabil markedsandel innen optiske digitale signalprosessorer. Impliserte bevegelser på rundt 14 prosent var allerede priset inn i opsjonsmarkedet rundt resultatfremleggelsen, noe som understreker forventningene om høy volatilitet.tradingpedia+1