Marvell’dan Google’a yapay zeka çipi ortaklığında 12,2 milyar dolarlık hisse alma hakkı

Marvell Technology ↗ 5.79%, arama motoru devinin yapay zeka altyapısı için özel yarı iletkenler geliştirmek üzere imzalanan bağlayıcı anlaşmanın bir parçası olarak, Alphabet'in ↘ 1.02% Google şirketine hisse başına 206,58 dolardan 58.970.907 adede kadar adi hisse satın alma hakkı (varant) verdiğini Çarşamba günü açıkladı. Yaklaşık 12,18 milyar dolar değerindeki bu hisse hakkı haberinin ardından Marvell hisseleri seans öncesi işlemlerde %11'den fazla yükselirken, rakibi Broadcom ↗ 0.43% %3'ün üzerinde değer kaybetti.bloomberg+1

Anlaşmanın Yapısı

29 Temmuz 2026'da yürürlüğe giren ticari anlaşma, Google'ın tensor işleme birimi (TPU) ekosistemini kapsayan geniş bir özel silikon programı yelpazesini içeriyor. Bu kapsamda yapay zeka çıkarım hızlandırıcıları, depolama denetleyicileri, ağ arayüz denetleyicileri, bellek arayüz denetleyicileri ve belleğe yakın hesaplama teknolojileri yer alıyor.tradingview+1

18 Ağustos'ta ihraç edilen varant, 18 Ağustos 2033 tarihine kadar kullanılabilecek. Toplam hisselerin 1.360.867 adedi ilk yıl boyunca eşit çeyreklik dönemler halinde hak edilecek. Kalan hisseler ise 240 dilim halinde serbest kalacak. Marvell'ın 2027 mali yılının üçüncü çeyreği ile 2033 mali yılının sonu arasında Google'dan elde edeceği her 500 milyon dolarlık özel ürün geliri için bir dilimin kilidi açılacak. Bu yapı, Google'ın hisse senedi kazancını doğrudan satın alma taahhüdüne bağlıyor: Google ne kadar çok özel çip satın alırsa, sabitlenmiş fiyattan o kadar çok hisse edinebilecek.investing+2

Rekabet Üzerindeki Etkileri

Bu anlaşma, özel yapay zeka çipi pazarındaki rekabeti kızıştırıyor. Nisan ayında Broadcom, Google ile 2031 yılına kadar yeni nesil yapay zeka kabinleri için gelecekteki özel yapay zeka çipleri ve bileşenlerini geliştirmek ve tedarik etmek üzere uzun vadeli bir anlaşma imzalamıştı. Analistler, Marvell'ın bu sürece dahil olmasını Broadcom'un yerini alması olarak değil, Google'ın Nvidia'nın ↘ 0.33% genel amaçlı GPU'larına alternatif arayışındaki yüksek talebi karşılamak amacıyla tedarik zincirini çeşitlendirmesi olarak değerlendiriyor.tradingkey+1

Bu, Marvell'ın büyük bulut sağlayıcılarıyla yaptığı hisse senedine bağlı ilk ortaklık değil. Şirket, Aralık 2024'te Amazon Web Services ile de benzer bir varant anlaşması yapmıştı, ancak o anlaşma 4,18 milyon hisse ile çok daha küçüktü. Marvell artık en büyük üç bulut altyapısı sağlayıcısıyla da özel çip ortaklığı yürütüyor.cryptobriefing

Analist Beklentileri

Marvell'ın 27 Ağustos'taki kazanç raporu öncesinde Stifel, şirketin Temmuz çeyreği için 2,70 milyar dolarlık gelir tahminini aşmasını bekleyerek "Al" tavsiyesini ve 350 dolarlık hedef fiyatını yineledi. TD Cowen ise optik dijital sinyal işlemcilerindeki güçlü pazar payına atıfta bulunarak 17 Ağustos'ta hedef fiyatını 200 dolardan 225 dolara çıkardı. Opsiyon piyasasında kazanç açıklaması dönemi için yaklaşık %14'lük bir hareketin şimdiden fiyatlanmış olması, yüksek volatilite beklentilerini ortaya koyuyor.tradingpedia+1