Marvell gibt Google Kaufoption auf Aktien im Wert von 12,2 Milliarden Dollar

Marvell Technology ↗ 9.85% gab am Mittwoch bekannt, dass das Unternehmen Alphabet's ↗ 0.12% Google eine Option (Warrant) zum Kauf von bis zu 58.970.907 Stammaktien zu einem Preis von 206,58 US-Dollar pro Aktie ausgestellt hat: eine Beteiligung im Wert von rund 12,18 Milliarden US-Dollar. Dies ist Teil einer verbindlichen Vereinbarung zur Entwicklung maßgeschneiderter Halbleiter für die KI-Infrastruktur des Suchgiganten. Die Aktien von Marvell stiegen im vorbörslichen Handel nach der Nachricht um mehr als 11 Prozent, während der Rivale Broadcom ↘ 4.61% um über 3 Prozent nachgab.bloomberg+1

Struktur der Vereinbarung

Die am 29. Juli 2026 geschlossene kommerzielle Vereinbarung deckt ein umfassendes Spektrum an maßgeschneiderten Halbleiterprogrammen ab, die sich über das TPU-Ökosystem (Tensor Processing Unit) von Google erstrecken, darunter KI-Inferenzbeschleuniger, Speicher-Controller, Netzwerkschnittstellen-Controller, Speicherschnittstellen-Controller und Near-Memory-Computing-Technologien.tradingview+1

Die am 18. August ausgestellte Option ist bis zum 18. August 2033 ausübbar. Von der Gesamtzahl der Aktien werden 1.360.867 im ersten Jahr in gleichen vierteljährlichen Raten übertragen. Die verbleibenden Aktien werden in 240 Tranchen übertragen, wobei eine Tranche für jeweils 500 Millionen US-Dollar Umsatz mit maßgeschneiderten Produkten freigeschaltet wird, den Marvell zwischen dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2027 und dem Ende des Geschäftsjahres 2033 mit Google erzielt. Diese Struktur verknüpft das finanzielle Potenzial von Google direkt mit seiner Abnahmeverpflichtung: Je mehr maßgeschneiderte Chips Google kauft, desto mehr Aktien kann das Unternehmen zum festgeschriebenen Preis erwerben.investing+2

Wettbewerbsfolgen

Der Deal verschärft den Wettbewerb auf dem Markt für maßgeschneiderte KI-Chips. Im April unterzeichnete Broadcom eine langfristige Vereinbarung mit Google zur Entwicklung und Lieferung künftiger Generationen maßgeschneiderter KI-Chips und -Komponenten für KI-Racks der nächsten Generation bis 2031. Analysten sehen den Einstieg von Marvell nicht als Ersatz für Broadcom, sondern als Diversifizierung der Lieferkette durch Google, um die rasant steigende Nachfrage nach Alternativen zu den Allzweck-GPUs von Nvidia ↘ 0.99% zu bedienen.tradingkey+1

Dies ist nicht die erste aktienbasierte Partnerschaft von Marvell mit einem Hyperscaler. Im Dezember 2024 schloss das Unternehmen eine ähnliche Optionsvereinbarung mit Amazon Web Services ab, wenngleich dieser Deal mit 4,18 Millionen Aktien deutlich kleiner ausfiel. Marvell unterhält nun Beziehungen für maßgeschneiderte Chips mit drei der größten Cloud-Infrastrukturanbieter.cryptobriefing

Analystenausblick

Im Vorfeld des Marvell-Finanzberichts am 27. August bekräftigte Stifel die Einstufung "Buy" mit einem Kursziel von 350 US-Dollar und erwartet, dass das Unternehmen seine Umsatzschätzung von 2,70 Milliarden US-Dollar für das Juli-Quartal übertreffen wird. TD Cowen hob sein Kursziel am 17. August unter Verweis auf stabile Marktanteile bei optischen digitalen Signalprozessoren von 200 auf 225 US-Dollar an. Implizierte Kursbewegungen von rund 14 Prozent waren im Optionsmarkt rund um den Berichtstermin bereits eingepreist, was die Erwartung einer erhöhten Volatilität unterstreicht.tradingpedia+1