Kraftig fall i eurosonens detaljhandel i juli, ledet av Tyskland

Forbruket i eurosonen svekket seg i juli, og detaljomsetningen falt med 0,6 % fra måneden før, viser tall offentliggjort torsdag av Eurostat. Nedgangen reverserte en oppjustert oppgang på 0,2 % i juni og var svakere enn markedets forventning om en oppgang på 0,3 %. Dette reiser nye spørsmål om husholdningenes etterspørsel i forkant av Den europeiske sentralbankens ventede renteheving neste uke.tradingeconomics+1

Tyskland trekker blokken ned

Tyskland Deutsche Börse AG sto for det meste av den regionale svekkelsen, med et kraftig månedlig fall i detaljhandelsvolumet på 3,4 %: det bratteste fallet blant de rapporterende medlemslandene. Spania fulgte etter med en nedgang på 0,9 %, mens Italia og Polen begge falt med 0,3 %. I motsetning til dette registrerte Latvia (+2,5 %), Kypros (+2,0 %) og Luxembourg (+1,8 %) den sterkeste veksten.europa

Svekkelsen var konsentrert om andre varer enn matvarer, der salget falt med 1,4 % i eurosonen. Drivstoffutgiftene falt med 0,8 %, mens mat, drikke og tobakk ga en beskjeden motvekt med en oppgang på 0,4 %. På årsbasis forble detaljhandelsaktiviteten i positivt territorium: opp 0,6 % sammenlignet med juli 2025 i eurosonen og 1,0 % i EU som helhet, noe som tyder på at etterspørselen kjøles ned snarere enn å krympe helt.europa

Rentenheving fra ECB fortsatt i rute

De svake detaljhandelstallene vil neppe endre ECBs planer på kort sikt. Sentralbanken er bredt forventet å heve innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,50 % på sitt møte 10. september, ifølge en Reuters-undersøkelse. Swapmarkedene har priset inn grepet med nesten full sikkerhet, drevet av inflasjonspress knyttet til høye energikostnader som følge av USA-Iran-konflikten.global.morningstar+2

Analytikere i Nomura forventer at rentehevingen i september er «en avgjort sak», men ser for seg at ECB tar en pause etterpå, med mindre Brent-oljen stiger over 100 dollar fatet, noe som kan fremskynde ytterligere innstramminger. TD Securities forventer på samme måte «begrenset fremtidig guiding», der det styrende rådet holder seg til sin datadrevne tilnærming.fxstreet+1

Det bredere økonomiske bildet

Nedgangen i detaljhandelen kommer på bakgrunn av et dempet, men positivt økonomisk momentum. Eurosonens BNP vokste med 0,4 % kvartal-til-kvartal i andre kvartal 2026, mens inflasjonen nådde 2,9 % i juli. Tysklands økonomiske utsikter har forbedret seg på finanssiden: Ifo-instituttet oppjusterte nylig sin prognose for BNP-vekst i 2026 til 1,4 %, men høyere inflasjonsforventninger på 2,8 % i år ventes å holde forbruket nede.interiordaily+1