Kraftigt fall för euroområdets detaljhandel i juli med Tyskland i spetsen

Konsumtionen i euroområdet försvagades i juli, och detaljhandelsförsäljningen föll med 0,6 % jämfört med föregående månad, enligt uppgifter som publicerades på torsdagen av Eurostat. Nedgången raderade ut en uppjusterad uppgång på 0,2 % i juni och underskred marknadens förväntningar på en ökning med 0,3 %. Detta väcker nya frågor om hushållens efterfrågan inför Europeiska centralbankens väntade räntehöjning nästa vecka.tradingeconomics+1

Tyskland tynger blocket

Tyskland Deutsche Börse AG stod för merparten av den regionala svagheten och noterade ett kraftigt månatligt fall i detaljhandelsvolumet på 3,4 %: den brantaste nedgången bland de rapporterande medlemsländerna. Spanien följde efter med en minskning på 0,9 %, medan Italien och Polen båda föll med 0,3 %. Däremot noterade Lettland (+2,5 %), Cypern (+2,0 %) och Luxemburg (+1,8 %) de starkaste uppgångarna.europa

Svagheten var koncentrerad till sällanköpsvaror, där försäljningen föll med 1,4 % i euroområdet. Utgifterna för drivmedel minskade med 0,8 %, medan livsmedel, drycker och tobak gav en blygsam motvikt och ökade med 0,4 %. På årsbasis låg detaljhandelsaktiviteten kvar på positiv mark: upp 0,6 % jämfört med juli 2025 i euroområdet och 1,0 % i EU som helhet, vilket tyder på att efterfrågan mattas av snarare än krymper helt.europa

ECB:s räntehöjning fortfarande på spåret

De svaga detaljhandelssiffrorna väntas inte förändra ECB:s planer på kort sikt. Centralbanken förväntas allmänt höja sin inlåningsränta med 25 punkter till 2,50 % vid sitt möte den 10 september, enligt en Reuters-enkät. Swapmarknaderna har prisat in åtgärden till nästan hundra procent, drivet av inflationstryck kopplat till höga energikostnader till följd av konflikten mellan USA och Iran.global.morningstar+2

Analytiker på Nomura förväntar sig att septemberhöjningen är "ett givet beslut" men ser framför sig att ECB tar en paus därefter, såvida inte Brentoljan stiger över 100 dollar per fat, vilket skulle kunna påskynda ytterligare stramhet. TD Securities förväntar sig på liknande sätt "begränsad framåtblickande guidning", där ECB-rådet håller fast vid sitt databeroende tillvägagångssätt.fxstreet+1

Bredare ekonomisk bild

Avmattningen i detaljhandeln sker mot en bakgrund av dämpad men positiv ekonomisk fart. Euroområdets BNP växte med 0,4 % kvartal-till-kvartal under andra kvartalet 2026, medan inflationen nådde 2,9 % i juli. Tysklands ekonomiska utsikter har förbättrats på den finanspolitiska sidan: Ifo-institutet reviderade nyligen upp sin prognos för BNP-tillväxten 2026 till 1,4 %, men högre inflationsförväntningar på 2,8 % i år väntas hålla tillbaka konsumtionen.interiordaily+1