Եվրոգոտում մանրածախ առևտրի ծավալները հուլիսին կտրուկ նվազել են Գերմանիայի պատճառով

Եվրոգոտում սպառողական ծախսերը հուլիսին թուլացել են, իսկ մանրածախ առևտրի ծավալները նախորդ ամսվա համեմատ նվազել են 0,6%-ով, վկայում են հինգշաբթի օրը Եվրոստատի հրապարակած տվյալները: Այս անկումը հաջորդել է հունիսին գրանցված և դեպի վեր վերանայված 0,2% աճին և ցածր է եղել շուկայի սպասումներից (0,3% աճ), ինչը նոր հարցեր է առաջացնում տնային տնտեսությունների պահանջարկի կայունության վերաբերյալ՝ հաջորդ շաբաթ սպասվող Եվրոպական կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի բարձրացման նախաշեմին:tradingeconomics+1

Գերմանիան հետ է քաշում դաշինքը

Տարածաշրջանային թուլության հիմնական պատճառը Գերմանիան է Deutsche Börse AG, որտեղ մանրածախ առևտրի ծավալները ամսական կտրվածքով կտրուկ նվազել են 3,4%-ով. սա ամենամեծ անկումն է տվյալներ ներկայացրած անդամ երկրների շրջանում: Իսպանիայում գրանցվել է 0,9% անկում, իսկ Իտալիայում և Լեհաստանում ծավալները նվազել են 0,3%-ով: Ի հակադրություն դրան, ամենամեծ աճը գրանցվել է Լատվիայում (+2,5%), Կիպրոսում (+2,0%) և Լյուքսեմբուրգում (+1,8%):europa

Անկումը հիմնականում կենտրոնացած է եղել ոչ պարենային ապրանքների ոլորտում, որտեղ վաճառքները եվրոգոտում նվազել են 1,4%-ով: Ավտոմոբիլային վառելիքի ծախսերը նվազել են 0,8%-ով, մինչդեռ սննդամթերքը, խմիչքները և ծխախոտը փոքր-ինչ մեղմել են անկումը՝ աճելով 0,4%-ով: Տարեկան կտրվածքով մանրածախ ակտիվությունը մնացել է դրական տիրույթում. 2025 թվականի հուլիսի համեմատ եվրոգոտում այն աճել է 0,6%-ով, իսկ ավելի լայն ԵՄ-ում՝ 1,0%-ով, ինչը հուշում է, որ պահանջարկը ոչ թե կրճատվում է, այլ պարզապես դանդաղում:europa

ԵՏԲ-ի տոկոսադրույքի բարձրացումը դեռ ուժի մեջ է

Մանրածախ առևտրի թույլ ցուցանիշները դժվար թե փոխեն ԵՏԲ-ի մոտակա ծրագրերը: Ըստ Reuters-ի հարցման՝ սպասվում է, որ կենտրոնական բանկը սեպտեմբերի 10-ի իր նիստում ավանդների տոկոսադրույքը կբարձրացնի 25 բազիսային կետով՝ հասցնելով 2,50%-ի: Սվոպ շուկաները գրեթե լիովին ներառել են այս քայլն իրենց գնագոյացման մեջ՝ պայմանավորված գնաճային ճնշումներով, որոնք կապված են ԱՄՆ-Իրան հակամարտության հետևանքով էներգակիրների բարձր գների հետ:global.morningstar+2

Nomura-ի վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ սեպտեմբերյան բարձրացումը «արդեն որոշված հարց է», սակայն կարծում են, որ դրանից հետո ԵՏԲ-ն դադար կվերցնի, եթե Brent տեսակի նավթի գինը չանցնի բարելի դիմաց 100 դոլարը, ինչը կարող է արագացնել հետագա խստացումը: TD Securities-ը նույնպես կանխատեսում է «սահմանափակ հեռանկարային ուղեցույց», ընդ որում Կառավարող խորհուրդը կշարունակի հավատարիմ մնալ տվյալներից կախված իր մոտեցմանը:fxstreet+1

Ընդհանուր տնտեսական պատկերը

Մանրածախ առևտրի դանդաղումը տեղի է ունենում թույլ, բայց դրական տնտեսական դինամիկայի ֆոնին: Եվրոգոտու ՀՆԱ-ն 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում նախորդ եռամսյակի համեմատ աճել է 0,4%-ով, իսկ գնաճը հուլիսին հասել է 2,9%-ի: Գերմանիայի տնտեսական հեռանկարները բարելավվել են հարկաբյուջետային ոլորտում. Ifo ինստիտուտը վերջերս վերանայել է 2026 թվականի ՀՆԱ-ի աճի իր կանխատեսումը դեպի վեր՝ հասցնելով 1,4%-ի, սակայն այս տարի գնաճի ավելի բարձր սպասումները (2,8%) ենթադրում են, որ սպառողական ծախսերը կմնան զսպված:interiordaily+1