Kinas CXMT starter bokbygging for børsnotering på 4,3 milliarder dollar på STAR Market

Sørkoreanske minnebrikkegiganter er under press mens Kinas største DRAM-produsent forbereder en milepæl av en børsnotering, noe som driver en rotasjon av investorkapital mot kinesiske halvlederselskaper.

Historien om to børsnoteringer

SK Hynix-aksjer falt mer enn 15 % i Seoul på mandag etter brikkeprodusentens store debut på Nasdaq bare dager tidligere, ifølge CNBC. Selskapet hentet 26,5 milliarder dollar gjennom sin amerikanske notering 10. juli, og priset American Depositary Receipts til 149 dollar stykket i det som markerte den største utenlandske aksjeemisjonen i amerikansk historie. Men euforien var kortvarig — aksjene i Seoul opplevde et rekordstort daglig fall da investorer stilte spørsmål ved om det AI-drevne rallyet hadde blitt for strukket.cnbc+3

Samsung Electronics har også blitt fanget i nedgangen, med minneaksjer som bredt har gått inn i et bjørnemarked. Samsung, SK Hynix, Micron ↘ 2.22% og Roundhill Memory ETF er alle ned mer enn 20 % fra nylige sluttnoteringer, ifølge Yahoo Finance, noe som gjør en av 2026s hotteste handler til et bjørnemarked.finance.yahoo

Kinas DRAM-mester trer frem

Mot dette bakteppet går ChangXin Memory Technologies (CXMT) inn i sluttfasen av sin mye omtalte børsnotering på Shanghais STAR Market. Selskapet startet bokbygging 15. juli, med investorabonnementer som åpnet 16. juli og forventet notering rundt 24. juli, ifølge Reuters. CXMT planlegger å hente 29,5 milliarder yuan (4,3 milliarder dollar), noe som ville gjøre det til den største børsnoteringen den teknologifokuserte børsen noensinne har sett etter SMICs notering i 2020.kucoin+3

STAR 50-indeksen steg 4,5 % forrige uke da minnebrikkerelaterte aksjer traff øvre kursgrense på grunn av entusiasme rundt CXMTs forsyningskjede. Shanghais STAR Board steg 8,41 % bare 8. juli, ledet av halvledernavn. Frenesien står i kontrast til Kospi, som har blitt trukket nedover av nedsalget i koreanske brikkeaksjer.pandaperspectives.substack+1

Konkurransetrussel utkrystalliserer seg

CXMT hadde en markedsandel på 7,67 % av det globale DRAM-markedet i fjerde kvartal 2025, noe som rangerte det som fjerde størst globalt, ifølge markedsanalysefirmaet Omdia. Bloomberg beskrev selskapet som at det "lanserer landets største børsnotering i 2026" i et forsøk på å utfordre Samsung, SK Hynix og Micron. Den estimerte verdsettelsen etter notering på opptil 300 milliarder yuan ville gjøre det til det nest største selskapet på STAR Market.douglasresearch.substack+2

Den samtidige noteringsaktiviteten — SK Hynix' rekordstore amerikanske emisjon og CXMTs forestående debut i Shanghai — har understreket en økende todeling i det globale halvlederlandskapet, der kinesiske statsstøttede mestere vinner terreng selv mens deres koreanske og amerikanske rivaler står overfor en kraftig korreksjon.