Kinas CXMT inleder bokbygging för börsnotering på 4,3 miljarder dollar på STAR Market

Sydkoreanska minneschiptillverkare är under press när Kinas största DRAM-tillverkare förbereder en milstolpe till börsnotering, vilket driver en rotation av investerarkapital mot kinesiska halvledarbolag.

Berättelsen om två noteringar

SK Hynix-aktier föll mer än 15 % i Seoul på måndagen efter chiptillverkarens storslagna debut på Nasdaq bara dagar tidigare, enligt CNBC. Bolaget tog in 26,5 miljarder dollar genom sin amerikanska notering den 10 juli och prissatte American Depositary Receipts till 149 dollar styck i vad som markerade den största utländska aktieemissionen i amerikansk historia. Men euforin blev kortvarig — aktierna i Seoul drabbades av ett rekordstort dagligt fall när investerare ifrågasatte om den AI-drivna uppgången hade blivit för utsträckt.cnbc+3

Samsung Electronics har också dragits med i nedgången, där minnesaktier brett har gått in i en björnmarknad. Samsung, SK Hynix, Micron ↘ 2.22% och Roundhill Memory ETF är alla ner mer än 20 % från sina senaste stängningstoppar, enligt Yahoo Finance, vilket förvandlar en av 2026 års hetaste affärer till en björnmarknad.finance.yahoo

Kinas DRAM-mästare kliver fram

Mot denna bakgrund går ChangXin Memory Technologies (CXMT) in i slutskedet av sin uppmärksammade börsnotering på Shanghais STAR Market. Bolaget inledde bokbyggingen den 15 juli, med investerar-teckningar som öppnade den 16 juli och förväntad notering omkring den 24 juli, enligt Reuters. CXMT planerar att ta in 29,5 miljarder yuan (4,3 miljarder dollar), vilket skulle göra det till den största börsnoteringen som den teknikfokuserade börsen någonsin sett efter SMIC:s notering 2020.kucoin+3

STAR 50-indexet steg 4,5 % förra veckan när minneschiprelaterade aktier nådde kursgränsen på grund av entusiasm kring CXMT:s leveranskedja. Shanghais STAR Board steg 8,41 % bara den 8 juli, lett av halvledarnamn. Frenesin står i kontrast till Kospi, som har dragits nedåt av utförsäljningen i koreanska chipaktier.pandaperspectives.substack+1

Konkurrenshotet utkristalliseras

CXMT hade en marknadsandel på 7,67 % av den globala DRAM-marknaden under fjärde kvartalet 2025, vilket rankade det som fjärde störst globalt, enligt marknadsanalysfirman Omdia. Bloomberg beskrev bolaget som att det "lanserar landets största börsnotering 2026" i ett försök att utmana Samsung, SK Hynix och Micron. Dess uppskattade värdering efter notering på upp till 300 miljarder yuan skulle göra det till det näst största bolaget på STAR Market.douglasresearch.substack+2

Den samtidiga noteringsaktiviteten — SK Hynix rekordstora amerikanska emission och CXMT:s förestående debut i Shanghai — har understrukit en växande tudelning i det globala halvledarlandskapet, där kinesiska statsstödda mästare vinner mark även när deras koreanska och amerikanska rivaler står inför en kraftig korrigering.