Kina holder utlånsrentene uendret for 16. måned på rad

Kina holdt sine referanserenter for utlån uendret på søndag, og forlenget dermed en rekordlang rekke med uendrede renter til 16 måneder på rad, mens beslutningstakere balanserer innenlandsk økonomisk svakhet mot en økende renteforskjell til USA.

Ettårsrenten (LPR) forble på 3,00 %, og femårsrenten, som er en viktig referanse for boliglån, holdt seg på 3,50 %, ifølge National Interbank Funding Centre, etter fullmakt fra den kinesiske sentralbanken (PBOC). Begge rentene har vært uendret siden forrige reduksjon i mai 2025. Beslutningen var bredt forventet, og alle 21 markedsdeltakere i en Reuters-undersøkelse spådde ingen endring i noen av rentene.businesstoday+2

Feds divergens begrenser Kinas handlingsrom

Beslutningen kom dager etter at den amerikanske sentralbanken (Fed) hevet sin styringsrente med 25 basispunkter den 16. september, noe som brakte målområdet for federal funds-renten til 3,75 %–4,0 %. Fed begrunnet økningen med motstandsdyktig innenlandsk forbruk og økt prispress, og den nye Fed-sjefen Kevin Warsh sluttet seg til en enstemmig beslutning. Rentepremien på 10-årige amerikanske statsobligasjoner over kinesiske statsobligasjoner lå nær rekordhøye nivåer etter rentehevingen.business-standard+1

De kontrasterende politiske retningene understreker de ulike økonomiske forholdene verdens to største økonomier står overfor. Mens USA strammer inn for å dempe inflasjonen, fortsetter Kina å slite med lav etterspørsel etter lån og vedvarende svakhet i eiendomssektoren.businesstoday

Økonomer ser begrenset rom for lettelser

Sentralbanksjef Pan Gongsheng i PBOC har erkjent at Kinas langsommere lånevekst er i ferd med å bli den "nye normalen", ettersom krympende eiendomssektorer og lokalforvaltning tapper kredittetterspørselen raskere enn nye industrier kan erstatte den.business-standard

Analytikere ser få utsikter til rentekutt i nær fremtid. "Med mindre innenlandsk etterspørsel svekkes betydelig mer, er sannsynligheten for bred pengepolitisk lettelse i fjerde kvartal redusert etter vårt syn, spesielt på bakgrunn av en mer haukaktig amerikansk sentralbank," sa Serena Zhou, senior Kina-strateg hos Mizuho Securities. Jacqueline Rong, sjeføkonom for Kina hos BNP Paribas, sa at hennes hovedscenario er at PBOC vil holde rentene uendret resten av året, "begrenset av stramme netto rentemarginer i bankene og en overgang fra deflasjon til mild inflasjon".business-standard