Չինաստանը 16-րդ ամիսն անընդմեջ անփոփոխ է պահում վարկային տոկոսադրույքները

Չինաստանը կիրակի օրը անփոփոխ է պահել իր հիմնական վարկային տոկոսադրույքները՝ երկարաձգելով անփոփոխ տոկոսադրույքների ռեկորդային շարքը մինչև 16 ամիս, քանի որ քաղաքականություն մշակողները փորձում են հավասարակշռել ներքին տնտեսական թուլությունը և ԱՄՆ-ի հետ տոկոսադրույքների աճող տարբերությունը:

Մեկ տարվա վարկային տոկոսադրույքը (LPR) մնացել է 3.00%, իսկ հինգ տարուց ավելի ժամկետով LPR-ը, որը հիփոթեքային վարկերի հիմնական ուղենիշն է, պահպանվել է 3.50% մակարդակում՝ ըստ Չինաստանի ժողովրդական բանկի կողմից լիազորված Ազգային միջբանկային ֆինանսավորման կենտրոնի: Երկու տոկոսադրույքներն էլ անփոփոխ են 2025 թվականի մայիսին կատարված վերջին նվազեցումից ի վեր: Որոշումը լայնորեն սպասելի էր, քանի որ Reuters-ի հարցմանը մասնակցած բոլոր 21 շուկայական մասնակիցները կանխատեսում էին, որ տոկոսադրույքները չեն փոխվի:businesstoday+2

Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականությունը նեղացնում է Չինաստանի մանևրելու հնարավորությունները

Որոշումը կայացվել է այն բանից հետո, երբ սեպտեմբերի 16-ին ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացրեց հիմնական տոկոսադրույքը 25 բազիսային կետով՝ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի թիրախային միջակայքը հասցնելով 3.75%–4.0%-ի: Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացումը հիմնավորել է ներքին ծախսերի կայունությամբ և գների աճող ճնշմամբ, իսկ նոր նախագահ Քևին Ուորշը միացել է միաձայն ընդունված որոշմանը: ԱՄՆ 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության հավելավճարը չինական պետական պարտատոմսերի նկատմամբ բարձրացումից հետո մոտեցել է ռեկորդային մակարդակների:business-standard+1

Քաղաքականության այս հակադիր ուղիները ընդգծում են աշխարհի երկու խոշորագույն տնտեսությունների առջև ծառացած տարբեր տնտեսական պայմանները: Մինչ ԱՄՆ-ն խստացնում է քաղաքականությունը գնաճը զսպելու համար, Չինաստանը շարունակում է պայքարել վարկերի նկատմամբ թույլ պահանջարկի և անշարժ գույքի ոլորտում առկա մշտական թուլության դեմ:businesstoday

Տնտեսագետները սահմանափակ հնարավորություններ են տեսնում մեղմացման համար

Չինաստանի ժողովրդական բանկի նախագահ Պան Գոնգշենգը խոստովանել է, որ Չինաստանում վարկերի աճի դանդաղումը դառնում է «նոր նորմալ», քանի որ անշարժ գույքի և տեղական ինքնակառավարման ոլորտների կրճատումը վարկերի պահանջարկը նվազեցնում է ավելի արագ, քան զարգացող արդյունաբերությունները կարող են փոխարինել այն:business-standard

Վերլուծաբանները մոտ ապագայում տոկոսադրույքների նվազեցման քիչ հեռանկար են տեսնում: «Եթե ներքին պահանջարկը զգալիորեն չթուլանա, չորրորդ եռամսյակում դրամավարկային քաղաքականության լայնածավալ մեղմացման հավանականությունը մեր կարծիքով նվազել է, հատկապես ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի ավելի կոշտ քաղաքականության ֆոնին», — ասել է Mizuho Securities-ի Չինաստանի գծով ավագ ռազմավար Սերենա Ժոուն: BNP Paribas-ի Չինաստանի գլխավոր տնտեսագետ Ժակլին Ռոնգը նշել է, որ իրենց հիմնական սցենարն այն է, որ Չինաստանի ժողովրդական բանկը մինչև տարեվերջ կպահպանի տոկոսադրույքները՝ «սահմանափակված բանկերի զուտ տոկոսային մարժաների սղությամբ և դեֆլյացիայից դեպի չափավոր գնաճ անցումով»: business-standard