Kiina pitää lainakorot ennallaan jo 16. kuukautta peräkkäin

Kiina piti lainojen viitekorkonsa sunnuntaina ennallaan, mikä pidentää ennätyksellisen 16 kuukauden jakson ilman muutoksia, kun maan päättäjät tasapainoilevat kotimaisen talouden heikkouden ja Yhdysvaltojen kanssa kasvavan korkoeron välillä.

Yhden vuoden lainojen viitekorko pysyi 3.00 prosentissa ja yli viiden vuoden viitekorko, joka on keskeinen asuntolainojen vertailukohta, pysyi 3.50 prosentissa Kiinan keskuspankin valtuuttamana. Molemmat korot ovat pysyneet muuttumattomina toukokuun 2025 viimeisestä laskusta lähtien. Päätös oli laajalti odotettu, sillä kaikki 21 Reutersin kyselyyn vastannutta markkinatoimijaa ennustivat korkojen pysyvän ennallaan.businesstoday+2

Fedin linja kaventaa Kiinan liikkumavaraa

Päätös tehtiin päiviä sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti ohjauskorkoaan 25 korkopisteellä 16. syyskuuta, mikä nosti liittovaltion rahastojen korkotavoitteen 3.75–4.0 prosenttiin. Fed perusteli nostoa kotimaisen kulutuksen kestävyydellä ja kohonneilla hintapaineilla, ja uusi pääjohtaja Kevin Warsh tuki yksimielistä päätöstä. Yhdysvaltain 10-vuotisten valtionlainojen korkoero Kiinan valtionlainoihin pysyi lähellä ennätystasoja koronnoston jälkeen.business-standard+1

Erilaiset rahapoliittiset polut korostavat maailman kahden suurimman talouden poikkeavia taloustilanteita. Samaan aikaan kun Yhdysvallat kiristää politiikkaansa inflaation hillitsemiseksi, Kiina kamppailee vaimean lainakysynnän ja kiinteistöalan jatkuvan heikkouden kanssa.businesstoday

Ekonomistit näkevät vähän tilaa elvytykselle

Kiinan keskuspankin pääjohtaja Pan Gongsheng on myöntänyt, että lainakasvun hidastuminen on muodostumassa "uudeksi normaaliksi", kun kiinteistöalan ja paikallishallinnon supistuminen vähentää luotontarvetta nopeammin kuin nousevat toimialat ehtivät korvata sitä.business-standard

Analyytikot eivät näe juurikaan mahdollisuuksia koronlaskuihin lähiaikoina. "Ellei kotimainen kysyntä heikkene huomattavasti enemmän, näkemyksemme mukaan laajamittaisen rahapoliittisen elvytyksen todennäköisyys neljännellä neljänneksellä on vähentynyt, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin tiukemman linjan vuoksi", sanoo Mizuho Securitiesin Kiinan-strategi Serena Zhou. BNP Paribasin Kiinan pääekonomisti Jacqueline Rong totesi, että hänen perusoletuksensa on PBOC:n pitävän korot ennallaan loppuvuoden ajan, koska "pankkien kireät korkomarginaalit ja siirtymä deflaatiosta maltilliseen inflaatioon rajoittavat toimintaa".business-standard