Kina håller utlåningsräntorna oförändrade för 16:e månaden i rad

Kina höll på söndagen sina referensräntor för utlåning oförändrade och förlängde därmed en rekordlång svit av oförändrade räntor till 16 månader i rad, samtidigt som beslutsfattare försöker balansera inhemsk ekonomisk svaghet mot ett växande räntegap gentemot USA.

Ettårsräntan (LPR) förblev på 3,00 % och femårsräntan, som är en viktig referens för bolån, hölls på 3,50 %, enligt National Interbank Funding Centre, med bemyndigande från den kinesiska centralbanken (PBOC). Båda räntorna har varit oförändrade sedan den senaste sänkningen i maj 2025. Beslutet var väntat, och samtliga 21 marknadsaktörer i en Reuters-enkät förutspådde att inga ränteändringar skulle ske.businesstoday+2

Feds divergens begränsar Kinas handlingsutrymme

Beslutet kom dagar efter att den amerikanska centralbanken (Fed) höjde sin styrränta med 25 punkter den 16 september, vilket förde målintervallet för federal funds-räntan till 3,75 %–4,0 %. Fed motiverade höjningen med motståndskraftig inhemsk konsumtion och ökat prispress, och den nye Fed-chefen Kevin Warsh anslöt sig till ett enhälligt beslut. Räntepremien på 10-åriga amerikanska statsobligationer jämfört med kinesiska statsobligationer låg nära rekordnivåer efter höjningen.business-standard+1

De kontrasterande politiska vägarna understryker de olika ekonomiska förhållanden som världens två största ekonomier står inför. Medan USA stramar åt för att dämpa inflationen, fortsätter Kina att kämpa med dämpad efterfrågan på lån och ihållande svaghet i fastighetssektorn.businesstoday

Ekonomer ser begränsat utrymme för lättnader

Centralbankschefen Pan Gongsheng vid PBOC har erkänt att Kinas långsammare lånetillväxt håller på att bli det "nya normala", eftersom krympande fastighetssektorer och lokal förvaltning dränerar kreditefterfrågan snabbare än vad framväxande industrier kan ersätta den.business-standard

Analytiker ser små utsikter till räntesänkningar inom den närmaste tiden. "Om inte den inhemska efterfrågan försvagas betydligt mer, är sannolikheten för breda penningpolitiska lättelser under fjärde kvartalet minskad enligt vår bedömning, särskilt mot bakgrund av en mer hökaktig amerikansk centralbank," sade Serena Zhou, senior Kina-strateg hos Mizuho Securities. Jacqueline Rong, chefekonom för Kina hos BNP Paribas, sade att hennes huvudscenario är att PBOC kommer att hålla räntorna oförändrade under resten av året, "begränsat av snäva nettoräntemarginaler i bankerna och en övergång från deflation till mild inflation".business-standard