Goldman Sachs hever prognose for europeisk gass etter Hormuz-konflikt

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.92% har hevet sin prognose for nederlandsk TTF-naturgass for fjerde kvartal 2026 til 70 euro per megawattime, ifølge en Reuters-rapport publisert torsdag. Revisjonen markerer en kraftig økning fra bankens tidligere prognose på 53 euro per MWh fra juli, og kommer samtidig som europeiske gasspriser har steget til sitt høyeste nivå på over tre år på grunn av den eskalerende konflikten rundt Hormuzstredet.tradingview+1

Et marked som allerede handler over prognosen

Det nye målet ligger fortsatt under dagens markedspris. TTF-futures for neste måned steg over 80 euro per MWh den 9. september, et nivå man ikke har sett siden begynnelsen av 2023. Kontrakten for desember 2026 ble nylig handlet nær 75 euro per MWh, noe som tyder på at terminmarkedet allerede priser inn økt vinterrisiko.newsquawk+2

Goldmans prognoseutvikling gjennom 2026 illustrerer hvor raskt utsiktene for europeisk gass har forverret seg. I juni opprettholdt banken en prognose for andre halvår 2026 på rundt 41 euro per MWh. Innen slutten av juli hadde de allerede hevet målene for tredje og fjerde kvartal til henholdsvis 60 og 53 euro, med henvisning til en tregere enn forventet gjenoppretting av LNG-eksporten fra Persiabukta. Torsdagens revisjon følger dette mønsteret.Sahm+2

Hormuz-spenninger og manglende lagre

Bakteppet er dystert for europeiske energikjøpere. Konflikten mellom USA og Iran har gjentatte ganger forstyrret skipsfarten gjennom Hormuzstredet, et knutepunkt for omtrent en femtedel av verdens LNG-handel. Tidlig i september angrep amerikanske styrker flere iranske oljetankere nær Kharg-øya og Jask, noe som førte til iranske trusler om å erklære en restriksjonssone rundt stredet.aljazeera+1

Disse forstyrrelsene har begrenset LNG-tilgangen som Europa trenger for å fylle opp gasslagrene. Per 8. september var EUs gasslagre på rundt 67 prosent av kapasiteten, mer enn 16 prosentpoeng under femårssnittet på omtrent 84 prosent. Med fyringssesongen bare uker unna, gir underskuddet liten margin for ytterligere forsyningssjokk.energyriskiq+1

Hva man bør følge med på

Newsquawk bemerket at det mest informative elementet i slike bankprognoser vanligvis er det underliggende resonnementet – enten det hviler på antakelser om russiske leveranser, LNG-kapasitet eller asiatisk konkurranse om lastene – snarere enn selve hovedtallet. Om andre banker følger etter med lignende revisjoner vil være et viktig signal; samlede målendringer har historisk sett falt sammen med en reell reprising av terminmarkedet, mens isolerte bevegelser ofte forsvinner. Tsjekkias statsminister Andrej Babis har allerede oppfordret EU til å suspendere sitt system for kvotehandel som svar på de høye energikostnadene, et tegn på at det politiske presset øker i takt med prisen.newsquawk