Eurosonens renter til flerårige høyder mens oljeprisen nærmer seg 100 dollar

Statsrentene i eurosonen klatret til flerårige høyder på tirsdag, ettersom Brent-oljens marsj mot 100 dollar fatet forsterket forventningene om at Den europeiske sentralbanken vil heve renten under styremøtet på torsdag. Kombinasjonen av et energisjokk knyttet til spenninger i Midtøsten og vedvarende inflasjon har ført til at obligasjonsmarkedene forbereder seg på en strammere pengepolitikk i hele eurosonen.

Renter reflekterer haukaktige veddemål

Tysklands referanserente for 10-årige statsobligasjoner holdt seg på 3,382 prosent, nær det høyeste nivået på 15 år, mens den politikkfølsomme toårige renten steg til 2,984 prosent, det høyeste nivået siden 2024. Bevegelsene kom etter at foreløpige inflasjonstall for eurosonen i august viste at konsumprisindeksen akselererte til 3,3 prosent på årsbasis, hovedsakelig drevet av en økning på 14,3 prosent i energikostnader.investing+1

En renteheving på 25 basispunkter, som ville løfte ESBs innskuddsrente fra 2,25 prosent til 2,50 prosent, er det mest sannsynlige utfallet på torsdag, ifølge State Street Investment Management ↘ 0.17%. Det ville markere ESBs andre heving siden juni, da beslutningstakerne snudde en syklus med rentekutt som hadde brakt innskuddsrenten ned til 2,00 prosent.marketscreener+1

Oljepriser fyrer opp under frykt for stagflasjon

Brent-oljen steg over 98 dollar fatet i europeisk handel tirsdag, en oppgang på omtrent 1,5 prosent etter økte trusler fra Teheran om å angripe energiinfrastruktur i Persiabukta. Referanseprisen har steget kraftig fra rundt 94 dollar ved inngangen til september.fortune+1

Goldman Sachs ↘ 1.38% bemerket at den opsjonsimpliserte sannsynligheten for at Brent-oljen overstiger 100 dollar innen mars 2027 har hoppet fra omtrent 6 prosent for en måned siden til rundt 25 prosent. Analytikere advarte om at en vedvarende pris over 100 dollar kan utløse kostnadsdrevet stagflasjon, noe som tvinger sentralbanker til å opprettholde restriktive renter selv når den økonomiske veksten avtar.marketscreener+1

Hva skjer etter torsdag

Selve ESB-beslutningen kan bety mindre enn de fremtidsutsiktene som følger med. Pimco ↘ 1.28% forventer en lengre pause etter september, selv om eventuelle nye risikoer for inflasjonsforventningene kan tvinge ESB til å fortsette rentehevingene. Utover Frankfurt følger investorer med på fredagens amerikanske konsumprisindeks. Etter forrige ukes sterkere enn ventede arbeidsmarkedstall som viste 162 000 nye jobber, kan høye inflasjonstall sementere forventningene om en renteheving fra Federal Reserve på møtet 15. til 16. september, noe som legger ytterligere press oppover på globale renter.investing+2