Σε πολυετή υψηλά οι αποδόσεις στην ευρωζώνη καθώς το πετρέλαιο πλησιάζει τα 100 δολάρια

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης ανήλθαν σε πολυετή υψηλά την Τρίτη, καθώς η πορεία του αργού Brent προς τα 100 δολάρια το βαρέλι ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου την Πέμπτη. Ο συνδυασμός ενός ενεργειακού σοκ λόγω των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και του επίμονου πληθωρισμού έχει οδηγήσει τις αγορές σταθερού εισοδήματος σε προετοιμασία για αυστηρότερη νομισματική πολιτική σε ολόκληρο το μπλοκ του ενιαίου νομίσματος.

Οι αποδόσεις αντικατοπτρίζουν τα γεράκια

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου (Bund) διατηρήθηκε σταθερή στο 3,382%, κοντά στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών, ενώ η απόδοση του διετούς ομολόγου (Schatz), που είναι ευαίσθητο στις αλλαγές πολιτικής, ανήλθε στο 2,984%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2024. Οι κινήσεις αυτές σημειώθηκαν καθώς τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη τον Αύγουστο έδειξαν ότι ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή επιταχύνθηκε στο 3,3% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της αύξησης του ενεργειακού κόστους κατά 14,3%.investing+1

Μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, η οποία θα ανέβαζε το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ από το 2,25% στο 2,50%, αποτελεί το πιθανότερο αποτέλεσμα για την Πέμπτη, σύμφωνα με την State Street Investment Management ↘ 0.12%. Θα πρόκειται για τη δεύτερη αύξηση της ΕΚΤ από τον Ιούνιο, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανέστρεψαν τον κύκλο μειώσεων που είχε οδηγήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,00%.marketscreener+1

Οι τιμές του πετρελαίου τροφοδοτούν τους φόβους για στασιμοπληθωρισμό

Το αργό Brent ξεπέρασε τα 98 δολάρια το βαρέλι στις ευρωπαϊκές συναλλαγές της Τρίτης, σημειώνοντας άνοδο περίπου 1,5% στη συνεδρίαση μετά τις κλιμακούμενες απειλές από την Τεχεράνη για στοχοποίηση των ενεργειακών υποδομών του Περσικού Κόλπου. Το σημείο αναφοράς έχει σημειώσει απότομη άνοδο από τα περίπου 94 δολάρια στις αρχές Σεπτεμβρίου.fortune+1

Η Goldman Sachs ↘ 0.52% σημείωσε ότι η πιθανότητα, βάσει δικαιωμάτων προαίρεσης, το Brent να ξεπεράσει τα 100 δολάρια έως τον Μάρτιο του 2027 είχε εκτιναχθεί από περίπου 6% πριν από έναν μήνα σε σχεδόν 25%. Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι μια διατηρήσιμη κίνηση σε τριψήφια νούμερα θα μπορούσε να πυροδοτήσει στασιμοπληθωρισμό λόγω κόστους, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν περιοριστικά επιτόκια ακόμη και καθώς η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται.marketscreener+1

Τι ακολουθεί μετά την Πέμπτη

Η απόφαση της ΕΚΤ μπορεί να έχει μικρότερη σημασία από τις μελλοντικές κατευθυντήριες γραμμές που θα τη συνοδεύουν. Η Pimco ↘ 1.02% αναμένει μια παρατεταμένη παύση μετά τον Σεπτέμβριο, αν και οποιοιδήποτε αναδυόμενοι κίνδυνοι για τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό θα μπορούσαν να αναγκάσουν την ΕΚΤ να συνεχίσει τις προσπάθειες αύξησης των επιτοκίων. Πέρα από τη Φρανκφούρτη, οι έμποροι παρακολουθούν τη δημοσίευση του δείκτη τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ την Παρασκευή. Μετά την ισχυρότερη της αναμενόμενης έκθεση για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες της περασμένης εβδομάδας, που έδειξε προσθήκη 162.000 θέσεων εργασίας, μια υψηλή μέτρηση πληθωρισμού θα μπορούσε να εδραιώσει τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στη συνεδρίαση της 15ης έως 16ης Σεπτεμβρίου, ασκώντας περαιτέρω ανοδική πίεση στις παγκόσμιες αποδόσεις.investing+2