ESB varsler ny renteheving mens inflasjonen nærmer seg 4 prosent

Representanter for Den europeiske sentralbanken (ESB) legger nå grunnlaget for en ny renteheving allerede i oktober, etter at en fersk forbrukerundersøkelse viste økende inflasjonsforventninger og energikostnadene fortsetter å stige på grunn av konflikten i Iran.bloomberg+1

ESB hevet innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,50 prosent den 10. september, den andre hevingen siden juni, ettersom inflasjonen i eurosonen nådde 3,3 prosent i august – det høyeste nivået siden september 2024 – hovedsakelig drevet av energipriser som steg 14,3 prosent på årsbasis. Bloomberg meldte fredag at beslutningstakere nå signaliserer at et nytt tiltak er mulig under møtet 29. oktober, ettersom inflasjonen i blokken med 21 land "stiger mot 4 prosent".ecb.europa+3

Økende forventninger

En forbrukerundersøkelse fra ESB publisert fredag viste at medianforventningen for inflasjonen de neste 12 månedene steg til 3,0 prosent fra 2,9 prosent i juli, ifølge Reuters. Langsiktige anslag økte også: treårsforventningene steg fra 2,7 til 2,9 prosent, og femårsutsiktene klatret fra 2,4 til 2,5 prosent. ESB bemerket at "usikkerheten rundt inflasjonsforventningene for de neste 12 månedene avtok, men forble høyere enn nivået før konflikten i Midtøsten startet".reuters+1

Markedsprisingen innebærer allerede en sannsynlighet på 75,1 prosent for en renteheving i oktober og 73,3 prosent i desember, ifølge Morningstar. ESBs egne anslag, publisert sammen med septemberbeslutningen, tilsier en gjennomsnittlig inflasjon på 3,0 prosent i 2026, 2,5 prosent i 2027 og 2,1 prosent i 2028. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.02% forventer at inflasjonen vil toppe seg på 3,4 prosent i fjerde kvartal i år.global.morningstar+2

Politisk motstand

Ikke alle er overbevist om at ytterligere innstramminger er riktig respons. Italias finansminister Giancarlo Giorgetti sa fredag at rentehevinger alene ikke kan temme en inflasjonsbølge som er rotfestet i forstyrrelser i tilbudssiden fremfor overdreven etterspørsel. "Inflasjonen stammer fra et tilbudssjokk, ikke så mye fra en overopphetet økonomi og overdreven etterspørsel, som ville krevd en restriktiv pengepolitikk," sa Giorgetti ifølge Bloomberg. "Dette kan selvsagt hjelpe, men alene løser det ikke problemet."bloomberg

Energifaktoren

Konflikten i Iran har sendt energikostnadene kraftig opp over hele Europa, med en energiinflasjon i eurosonen som akselererte til 14,3 prosent i august fra 10,3 prosent i juli, ifølge Eurostat. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer energi og mat, falt faktisk fra 2,5 til 2,4 prosent i august – noe som underbygger Giorgettis argument om at prisstigningen er konsentrert i tilbudsdrevne komponenter fremfor bredt basert etterspørselspress. ESBs neste rentemøte 29. oktober vil teste om haukene kan opprettholde momentumet for en tredje heving i år.europa+1