ECB signalerar ny räntehöjning när inflationen närmar sig 4 procent

Tjänstemän vid Europeiska centralbanken (ECB) förbereder marknaden för en ny räntehöjning så snart som i oktober, efter att en ny konsumentundersökning visat stigande inflationsförväntningar och energikostnader som fortsätter att öka på grund av konflikten i Iran.bloomberg+1

ECB höjde inlåningsräntan med 25 punkter till 2,50 procent den 10 september, den andra höjningen sedan juni, då inflationen i euroområdet nådde 3,3 procent i augusti – den högsta nivån sedan september 2024 – främst drivet av energipriser som steg 14,3 procent på årsbasis. Bloomberg rapporterade på fredagen att beslutsfattare nu signalerar att ett ytterligare steg är möjligt vid mötet den 29 oktober, då inflationen i blocket med 21 länder "rusar mot 4 procent".ecb.europa+3

Stigande förväntningar

En konsumentundersökning från ECB som publicerades på fredagen visade att medianförväntningen för inflationen de kommande 12 månaderna steg till 3,0 procent från 2,9 procent i juli, enligt Reuters. Långsiktiga mätetal ökade också: treårsförväntningarna steg från 2,7 till 2,9 procent, och femårsprognosen klättrade från 2,4 till 2,5 procent. ECB noterade att "osäkerheten kring inflationsförväntningarna för de kommande 12 månaderna minskade, men förblev högre än nivån som rådde innan konflikten i Mellanöstern inleddes".reuters+1

Marknadsprissättningen innebär redan en sannolikhet på 75,1 procent för en räntehöjning i oktober och 73,3 procent i december, enligt Morningstar. ECB:s egna prognoser, som släpptes i samband med septemberbeslutet, ser en genomsnittlig inflation på 3,0 procent under 2026, 2,5 procent under 2027 och 2,1 procent under 2028. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% förväntar sig att inflationen toppar på 3,4 procent under årets fjärde kvartal.global.morningstar+2

Politisk kritik

Alla är inte övertygade om att ytterligare åtstramningar är rätt väg att gå. Italiens finansminister Giancarlo Giorgetti sade på fredagen att räntehöjningar ensamt inte kan tämja en inflationsvåg som bottnar i störningar i utbudet snarare än överdriven efterfrågan. "Inflationen härrör från en utbudschock, inte så mycket från en överhettad ekonomi och överdriven efterfrågan, vilket skulle behöva dämpas av en restriktiv penningpolitik", sade Giorgetti enligt Bloomberg. "Detta kan naturligtvis hjälpa, men i sig löser det inte problemet."bloomberg

Energifaktorn

Konflikten i Iran har drivit upp energikostnaderna kraftigt över hela Europa, där energiinflationen i euroområdet accelererade till 14,3 procent i augusti från 10,3 procent i juli, enligt Eurostat. Kärninflationen, som exkluderar energi och livsmedel, sjönk faktiskt från 2,5 till 2,4 procent i augusti – vilket understryker Giorgettis argument att prisökningen är koncentrerad till utbudsdrivna komponenter snarare än brett efterfrågetryck. ECB:s nästa penningpolitiska möte den 29 oktober blir ett test för om hökarna kan behålla momentum för en tredje höjning i år.europa+1