ECB-tjenestemenn signaliserer pause i rentehevinger i juli ettersom inflasjonen i eurosonen faller kraftig

Beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken som er samlet til det årlige Sintra-forumet, har i stor grad dempet forventningene om en oppfølgende renteheving på møtet 23. juli, ettersom ferske inflasjonsdata fra eurosonens største økonomier viste en kraftigere nedgang i prispresset enn forventet.

Inflasjonsoverraskelse endrer kalkylene

Tysklands foreløpige konsumprisindeks steg 2,3 % på årsbasis i juni, ned fra 2,6 % i mai og under konsensusprognosen på 2,6 %, ifølge data publisert mandag av det føderale statistiske kontoret. Det EU-harmoniserte målet endte på 2,4 %, også under forventningene. I Frankrike avtok den årlige inflasjonsraten til 1,8 % i juni fra 2,4 % i mai, noe som var lavere enn prognosen på 2,1 %. Wall Street Journal News Corp ↗ 0.65% rapporterte at inflasjonen i Tyskland, Frankrike og Italia alle kjølte seg ned mer enn forventet, drevet av fallende energikostnader midt i avtagende spenninger mellom USA og Iran.wsj+4

Dataene markerer en vending etter at den overordnede inflasjonen i eurosonen hadde klatret til 3,2 % i mai, det høyeste nivået siden september 2023, drevet av energisjokket som følge av konflikten i Midtøsten.tradingeconomics+1

Beslutningstakere oppfordrer til tålmodighet

I en tale på sidelinjen av ECB-forumet om sentralbankvirksomhet i Sintra på tirsdag, sa Bundesbank-president Joachim Nagel at det var "for tidlig" å forplikte seg til ytterligere rentehevinger, selv om han erkjente at inflasjonen ville forbli "betydelig over" ECBs 2 %-mål. Nagel sa at junibeslutningen om å heve innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,25 % var korrekt, men nektet å støtte ytterligere innstramminger.econostream-media+2

Den slovenske sentralbanksjefen Primoz Dolenc sa at en pause i juli kunne være berettiget hvis energikostnadene holder seg nær dagens nivåer og andre-runde-effekter ikke materialiserer seg, ifølge Bloomberg. Belgias Pierre Wunsch sa til Bloomberg at "vi trenger kanskje en heving til", men la til "at det ikke nødvendigvis betyr et trekk i juli", og bemerket at argumentet for ytterligere innstramminger var mindre klart enn det virket etter junimøtet.bloomberg+3

Markedene priser ut kortsiktige tiltak

Rentemarkedene tillegger nå bare rundt 32 % sannsynlighet for en heving på møtet 23. juli, med forventninger som skifter mot september som det mer sannsynlige vinduet for eventuelle ytterligere trekk. Prediksjonsmarkedet Polymarket viser 96 % sjanse for ingen endring i juli. De avkjølende inflasjonstallene forsterker argumentet for å vente til ECBs septembermøte, når beslutningstakerne vil ha oppdaterte anslag fra staben og et mer fullstendig bilde av om energideflasjonen er varig eller midlertidig.polymarket+2