Alphabet leverer negativ fri kontantstrøm for første gang siden børsnoteringen

Alphabet ↗ 0.24% aksjen falt om lag 7 prosent torsdag etter at Google morselskapet la fram en massiv økning i investeringene i infrastruktur for kunstig intelligens, noe som resulterte i selskapets første kvartal med negativ fri kontantstrøm siden børsnoteringen for mer enn to tiår siden.

Salgspresset kom til tross for en ellers sterk rapport for andre kvartal. Alphabet rapportere om en omsetning på 119,8 milliarder dollar, opp 24 prosent fra året før, mens resultatet per aksje nådde 9,11 dollar og slo Wall Streets anslag. Google Cloud-inntektene skjøt i været med 82 prosent til 24,8 milliarder dollar, og driftsmarginen i divisjonen økte til 35,6 prosent fra 20,7 prosent året før.Moneycontrol+1

Kontantbrenningen som skremte Wall Street

Tallene som rystet investorene: Alphabet brukte 44,9 milliarder dollar på investeringer i kvartalet, noe som overgikk den operasjonelle kontantstrømmen på 39,1 milliarder dollar og ga en negativ fri kontantstrøm på 5,9 milliarder dollar. Dette var første gang siden Alphabets børsnotering i 2004 at selskapet ikke klarte å generere positiv fri kontantstrøm i løpet av et kvartal.Musings from BluBird Capital+2

Samtidig økte selskapet helårsutsiktene for investeringer i 2026 til 195–205 milliarder dollar, opp fra intervallet på 180–190 milliarder dollar som ble satt tidligere i år. Dette var den tredje kvartalsvise oppjusteringen på rad for investeringsprognosen, som startet året på 175–185 milliarder dollar.Investing.com+3

Gjeldsøkning og stans i aksjetilbakekjøp

For å finansiere utbyggingen har Alphabet nesten doblet sin langsiktige gjeld. Balansen viste langsiktige forpliktelser på 98,2 milliarder dollar per 30. juni, etter at selskapet utstedte lån i amerikanske dollar for 20 milliarder dollar og i fremmed valuta for 31,8 milliarder dollar. Til sammenligning var dette tallet om lag 46,5 milliarder dollar ved utgangen av 2025. Ifølge Semafor stanset Alphabet også aksjetilbakekjøpene for andre kvartal på rad.semafor.com+2

Analytikerreaksjoner og 2027-advarsel

JPMorgan ↗ 0.95% nedjusterte kursmålet på Alphabet til 420 dollar fra 460 dollar, samtidig som de opprettholdt en Overweight-anbefaling. Piper Sandler ↗ 0.37% senket sitt kursmål til 395 dollar fra 445 dollar, og beholdt også en Overweight-anbefaling.Investing.com+1

Finansdirektør Anat Ashkenazi advarte under kvartalspresentasjonen om at investeringene vil stige igjen i 2027 og "fortsette å legge press" på profitten, ettersom etterspørselen etter kunstig intelligens overstiger tilgjengelig kapasitet. Selskapet opplyste også om en ordrereserve på 519,5 milliarder dollar for Google Cloud, noe som understreker den enorme etterspørselen som driver investeringsbeslutningene.nntech+2