Alphabet-ը գրանցել է բացասական ազատ դրամական հոսք՝ իր IPO-ից ի վեր առաջին անգամ

Alphabet ↘ 3.58% ընկերության բաժնետոմսերը հինգշաբթի օրը նվազեցին մոտ 7%-ով այն բանից հետո, երց Google-ի մայր ընկերությունը հայտարարեց արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների վրա կատարվող հսկայական ծախսերի աճի մասին, ինչի հետևանքով գրանցվեց բացասական ազատ դրամական հոսքով առաջին եռամսյակը՝ բորսա դուրս գալուց հետո ավելի քան երկու տասնամյակի ընթացքում:

Վաճառքի ալիքը սկսվեց չնայած այն հանգամանքին, որ երկրորդ եռամսյակի հաշվետվությունն այլ առումներով ուժեղ էր։ Alphabet-ը գրանցել է 119.8 միլիարդ դոլարի հասույթ, ինչը 24%-ով բարձր է նախորդ տարվա համեմատ, մինչդեռ մեկ բաժնետոմսին ընկնող շահույթը հասել է 9.11 դոլարի՝ գերազանցելով Wall Street-ի կանխատեսումները։ Google Cloud-ի հասույթն աճել է 82%-ով և հասել 24.8 միլիարդ դոլարի, ընդ որում՝ այս ստորաբաժանման գործառնական շահութաբերությունը նախորդ տարվա 20.7%-ից հասել է 35.6%-ի:Moneycontrol+1

Դրամական միջոցների սպառումը, որը վախեցրեց Wall Street-ը

Գլխավոր ցուցանիշը, որը մտահոգեց ներդրողներին. Alphabet-ը եռամսյակում կապիտալ ծախսերի վրա ծախսել է 44.9 միլիարդ դոլար՝ գերազանցելով գործառնական դրամական հոսքի 39.1 միլիարդ դոլարը և առաջացնելով 5.9 միլիարդ դոլարի բացասական ազատ դրամական հոսք։ Սա առաջին դեպքն էր Alphabet-ի 2004 թվականի IPO-ից ի վեր, երբ ընկերությունը եռամսյակում չկարողացավ դրական ազատ դրամական հոսք գեներացնել:Musings from BluBird Capital+2

Միաժամանակ ընկերությունը բարձրացրել է 2026 թվականի ամբողջ տարվա կապիտալ ծախսերի իր կանխատեսումը՝ հասցնելով այն 195-205 միլիարդ դոլարի՝ տարվա սկզբին սահմանված 180-190 միլիարդ դոլարի միջակայքի համեմատ։ Սա կապիտալ ծախսերի կանխատեսման երրորդ անընդմեջ եռամսյակային բարձրացումն էր, որը տարին սկսել էր 175-185 միլիարդ դոլարով:Investing.com+3

Պարտքի աճ և հետգնման կասեցում

Շինարարությունը ֆինանսավորելու համար Alphabet-ը գրեթե կրկնապատկել է իր երկաթգծային երկարաժամկետ պարտքը։ Հունիսի 30-ի դրությամբ հաշվեկշիռը ցույց է տվել 98.2 միլիարդ դոլարի երկարաժամկետ պարտավորություններ այն բանից հետո, երբ ընկերությունը թողարկել է 20 միլիարդ դոլարի ԱՄՆ դոլարով և 31.8 միլիարդ դոլարի արտարժույթով պարտատոմսեր։ Այս ցուցանիշը համեմատվում է 2025 թվականի վերջի մոտ 46.5 միլիարդ դոլարի հետ։ Semafor-ի համաձայն՝ Alphabet-ը նաև երկրորդ անընդմեջ եռամսյակով դադարեցրել է բաժնետոմսերի հետգնումը:semafor.com+2

Վերլուծաբանների արձագանքը և 2027 թվականի նախազգուշացումը

JPMorgan ↘ 0.73%-ը նվազեցրել է Alphabet-ի բաժնետոմսերի գնային թիրախը մինչև 420 դոլար՝ նախկին 460 դոլարից, միաժամանակ պահպանելով գերկշռված (Overweight) վարկանիշը։ Piper Sandler ↘ 0.44%-ը իր թիրախը իջեցրել է մինչև 395 դոլար՝ 445 դոլարից, ինչպես նաև պահպանելով գերկշռված վարկանիշը:Investing.com+1

Ֆինանսական տնօրեն Անատ Աշկենազին եկամուտների մասին հաշվետվության զանգի ժամանակ զգուշացրել է, որ կապիտալ ծախսերը կրկին կաճեն 2027 թվականին և «կշարունակեն ճնշում գործադրել» շահույթի վրա, քանի որ ԱԲ-ի պահանջարկը գերազանցում է հասանելի հաշվողական հզորությունների առաջարկը։ Ընկերությունը նաև հայտարարել է 519.5 միլիարդ դոլարի Google Cloud-ի չկատարված պատվերների մասին՝ ընդգծելով պահանջարկը, որը խթանում է նրա ներդրումային որոշումները:nntech+2